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认为 AEHR 上涨是市场误读资格认证周期和只看当前收入所致。
$AEHR 这表现也太猛了。 今天又涨了 20%。 对所有空头来说，这就是你误解半导体名字里的资格认证周期会发生什么。 然后还只盯着当前收入数字去看。
英文原文
Not too shabby with $AEHR. Up +20% today. For all the bears, this is what happens when you misunderstand qualification cycles in semi names. Then try and look at current revenue numbers only. https://t.co/9hU4UwNyRE
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称欧洲光子学板块回暖，受伊朗局势缓和及空头回补推动。
欧洲光子学板块终于重新活过来了。 今天： $IQE：上涨 10.78% $SOI：上涨 9.96% $SIVE：上涨 12.7% 这发生在 FT 的报道背景下： “由于欧洲对伊朗战争过度敏感，对欧洲股票的做空押注创下纪录。” 现在伊朗达成停火后，欧洲股市承压大概会明显缓解。
英文原文
European photonics sector finally coming back to life. Today: $IQE: up 10.78% $SOI: up 9.96% $SIVE: up 12.7% This is amid the FT report: “Hedge funds make record bets against European stocks” due to Europe’s hypersensitivity to the Iran War. Now that there’s a ceasefire in Iran, it’s likely we’ll see a lot of the pressure will get taken off of European equities.
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认为投资者更偏好纯光子敞口，因此 SIVE 估值可能更高。
@PaperTZH 他们的另一业务板块对国家安全也很关键（CHIPS Act 受益者），但我确实认为投资者更喜欢纯光子敞口。 而这也会让 $SIVE 获得更高的估值溢价。
英文原文
@PaperTZH Their other segment is critical to national security (CHIPS ACT recipient), but I do think investors prefer pure-play photonics exposure. And that would likely command higher premiums for $SIVE.
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认为 SIVE 在 CW 激光赛道被低估，且随着 CPO 和光学扩产，估值有望抬升。
当你把从 $COHR 到 $AAOI 的 CW 激光龙头公司名单都过一遍时， 就会发现 $SIVE 以 3 亿美元市值还站在那里，真的很夸张……其他玩家几乎都已经是几十亿市值了。 而它还是 $JBL 1.6T LRO 光收发器和大约 $MRVL Celestial 光子项目的光源供应商（如今还受到 $NVDA 20 亿美元投资的加速）。 从 Furukawa 到 Yuanjie，整个行业最近都被重新定价了。 但我确实认为市场漏掉了这只，因为他们预计从 H2 开始量产爬坡（来自 $POET 的业绩提示），而 CPO 和光学扩产会带来多年指数级 TAM 扩张。 下行风险在于资产负债表，但我认为他们的光子业务实体未来大概率会在纳斯达克上市，而且作为超大规模客户的光源供应商，价值远高于当前估值。 而且这很可能会在不久后带来估值溢价。 我们看看结果是不是这样吧。
英文原文
When you go through the list of the leading CW laser companies from $COHR to $AAOI. It’s very impressive $SIVE stands out at $300m still… compared to the every other player in the billions. This is despite being the light source for $JBL 1.6T LRO optical transceivers and ~ $MRVL Celestial photonics program (now accelerated by $NVDA $2B investment). The sector from Furukawa to Yuanjie has been re-rated recently. But I do think markets missed this one, as they start volume ramp est. H2 (from $POET earnings) with multi year exponential TAM expansion from CPO and optical scale up. Downside risk is balance sheet, but I do think the likely Nasdaq listing for their photonics entity + scaling as the hyperscaler light source far exceeds current valuations. And will likely drive valuation premiums in a matter of time. We’ll see if this turns out right or not.
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等待 14 号 $AXTI 的后续变化。
@broadway2023 我在等 14 号 $AXTI 会发生什么。
英文原文
@broadway2023 I’m waiting to see what happens on the 14th with $AXTI
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认为韩国半导体回暖，且在降息预期升温下，跌深的资产可能值得回补。
三星和 SK 海力士都重新回到接近历史高点，$EWY 也跟着走强。 把一些因为宏观跌得很惨的名字买回来，比如 $MSFT（-21%）、$RDDT（-36%）或 $HOOD（-31%）…… 或者像这里的 $ETH 或 $IBIT 之类，也许都不算最糟糕的选择。 尤其是今天衍生品市场把 2-3 次降息的概率又推高了。 看起来市场和衍生品这次真的相信 TACO Tuesday 了。
英文原文
Samsung, SK Hynix both back close to ATHs with $EWY following suit. Buying back some names that crashed from macro like $MSFT (-21%), $RDDT(-36%), or $HOOD (-31%)… Or others like $ETH or $IBIT here might not be the worst idea. Especially as rate cut odds (2-3) spiked on derivative markets today. Looks like markets and derivatives really believe in TACO Tuesday this time.
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调侃伊朗停火后市场转绿，空头可能被打脸。
这肯定是我见过最大的 taco supreme 了吧？ 昨天还在说：“伊朗作为文明完了” 今天就变成：“世界和平万岁，伊朗可以重建，美国正在帮助海峡通行，能赚大钱了” 现在做空 $AAOI 到 $LITE 和 $SMH 的人太多了，可能要被狠狠干一顿。
英文原文
This has gotta be the biggest taco supreme I’ve ever seen? Yesterday: “GG Iran as a civilization” Today: “Hurray for World Peace, Iran can reconstruct, US is helping flow of passage through the strait. Big money to be made” Too many shorts on $AAOI to $LITE and $SMH right now that might be screwed.
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讽刺有人很自信，却把追随者带去亏损。
是啊，他们一定觉得自己特别了不起，结果一周就把所有粉丝带去亏了 50%+。
英文原文
@veggiepoultry Yeah, they must feel extra special to be that confident, then bring all their followers down 50%+ in 1 week.
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称赞对方对 CIEN 的提醒。
@TheValueist 对 $CIEN 的提醒很到位，我自己没有做多，但很高兴那些看涨期权的表现对你有帮助。
英文原文
@TheValueist Great callout on $CIEN, I didn't long personally but glad those leaps played out for you.
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吐槽批评自己光子学多头的人却在收费推荐 WIX。
@ArinNirban67582 那些还在评论我光子学多头的人，自己却在收 300 美元一年去做多 $WIX。
英文原文
@ArinNirban67582 The same people trying to comment about my photonics longs are the sames charging $300 a year to go long on $WIX. https://t.co/OKZ1jrmHlA
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认为很多有粉丝的人却不懂光子学和收发器需求，只会看历史营收和画线。
有很多粉丝的人居然会如此自信地看错光子学和光收发器需求，真的很离谱。 他们只会看过去的营收，再在图上乱画几条线……然后一周之内就把自己的粉丝带着一起亏掉 53%+，在 $AAOI 上无限止损。 这只说明很多人根本不知道自己在说什么。
英文原文
It's crazy that people with a lot of followers are so confidently wrong about photonics and optical transceiver demand. They just go off former revenue than draw squiggly lines on a chart...And then proceed to lose all their followers 53%+ in a week with infinite losses on $AAOI. Just goes to show so many people don't know what they're talking about.
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嘲讽那些不懂光子学、去做空自己看多股票的人。
看到一些同样不懂光子学的蠢货，去做空我看多的那些股票，结果像 $AAOI 一样被狠狠干爆，挺有意思的。 也难怪很多人会这么火大。
英文原文
It's amusing to see some of the same idiots who don't understand photonics. Trying to short "shtcos" I long then getting wrecked like on $AAOI. Makes sense why many are frustrated. https://t.co/tUyvecSCkr
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总结最近的 thesis，并补充自己长期看好的相关标的。
我最近分享的 5 篇 thesis 帖子： 1. $HPS.A（17.7 亿美元）- 变压器 / 开关设备的 DC 瓶颈 2. $ARM（1520 亿美元）- AI CPU 放量 3. Win Semi（57 亿美元）- 面向 CW 激光及从 SpaceX 到人形机器人等供应链的晶圆代工 4. $SIVE（2.95 亿美元）- 2026 年下半年及 2027 年的 CW 激光放量 5. $TSEM（220 亿美元）- 光子学晶圆代工 除此之外，我还看多并正面提到过的名字，比如 $MRVL、$AAOI、$RDDT、$NBIS、$RPI、$AEHR、$LITE、$COHR、SK Hynix、$LASR、$SOI、$IQE 等，也都可能是不错的补充。
英文原文
Most recent 5 thesis posts I've shared: 1. $HPS.A ($1.77B) - Transformer/Switchgear DC bottleneck 2. $ARM ($152B)- AI CPU ramp 3. Win Semi ($5.7B) - Foundry for CW lasers and other supply chains from SpaceX to humanoids 4. $SIVE ($295M) - CW Laser ramp for H2 2026 and 2027. 5. $TSEM ($22B) - photonics foundry Apart from those, names I've positively mentioned like $MRVL, $AAOI, $RDDT, $NBIS, $RPI, $AEHR, $LITE, $COHR, SK Hynix, $LASR, $SOI, $IQE, and others might be decent additions.
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强调自己买入时会公开 thesis 和入场点。
@JungleStocks 我是 X 上少数几个会在第一次买入股票时就公开 thesis 和入场点的人之一。
英文原文
@JungleStocks I’m one of the only people on X that posts a thesis and entry point when I buy a stock for the first time.
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嘲讽人们花钱看付费股表。
@northyvt “别再关注那个免费分享会涨 4 倍名字的人了，花 2000 美元去看付费墙里的股票代码吧！”
英文原文
@northyvt “Stop following this person who shares names that go up 4x for free and pay $2000 to see paywalled stock tickers!”
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抱怨高粉账号收费昂贵，却又批评免费分享的 alpha。
我已经受够了那些 10 万以上粉丝的账号——他们一年收 2000 多美元，只是为了让你看他们选了什么票…… 然后又会对那些免费分享从 $AAOI 到 $AXTI 这些名字的人感到不爽…… 还会用去年营收去评判 $AEHR 或 $SIVE，却完全不理解 2027 年的 CPO / SiPh 放量。 感觉这些账号终有一天会被慢慢淘汰，因为大家会意识到，alpha 可以免费拿，不必花几千美元去买。
英文原文
Getting tired of 100K+ follower accounts that who charge $2,000+ a year just to see their stock picks… That then get frustrated over someone who shares names from $AAOI to $AXTI for free… And then judge $AEHR or $SIVE by previous year revenue without understanding CPO/SiPH ramp in 2027. Feels like these accounts will get eroded over time as people realize they can get alpha for free instead of paying thousands for it.
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认为 Win Semi 股价持续垂直拉升，可能意味着被低估。
Win Semi（3105）一直在垂直上冲。 这是不是说明它被低估了？
英文原文
Win Semi (3105) just keeps going in a vertical line up. Might be a signal it’s undervalued? https://t.co/Xoh4N5bQON
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通过公司实地拜访和线索，推测微软量子与光学供应链有关。
我去总部问他们关于 $NVDA GPU 集群和 $LITE 光学扩展瓶颈的问题。 我让他们给我看看新的 Mythos 模型，结果他们给我看了一间工厂。 很明显 OpenAI 和 xAI 的人才更强。
英文原文
Walked into the HQ to ask about Claude Opus bottlenecks with $NVDA GPU clusters and $LITE optical scale out. I asked to see the new Mythos models, they showed me a plant. It’s clear OpenAi and xAI has better talent. https://t.co/LXlyghhdeJ
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认为 SIVE 是最快有望翻倍的标的之一。
@Jornka329996 你说的是最稳妥的那个？在我看来，$SIVE 是最快有可能翻倍的。
英文原文
@Jornka329996 You said safest, $SIVE is fastest potential double imo.
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认为 Win Semi 当前价格也值得关注。
@Jornka329996 也许当前价位的 Win Semi 更合适？
英文原文
@Jornka329996 Maybe Win Semi at current prices?
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称伊朗停火消息带动市场整体转绿。
如果你在想为什么从 $AAOI 到 $RKLB 一切突然都变绿了： 特朗普刚刚同意伊朗停火两周。
英文原文
If you're wondering why everything just ticked green from $AAOI to $RKLB: Trump just agreed to a 2 week Iran Ceasefire. https://t.co/znW8nnzW6S
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表示自己最近因为账号涨粉过快，回复提问有点忙。
@Yolo365247isme 抱歉，我现在每天收到的问题太多了，因为我的账号涨得太快了……我会尽量回答尽可能多的问题。
英文原文
@Yolo365247isme Sorry, I get a lot of questions nowadays since my account is growing too fast... I try to answer as many as possible.
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认为 SOI 的 CPO / SiPh 放量需要时间，但下半年会逐步追上。
@Niatama195432 $SOI 的 CPO / SiPh 放量还需要一点时间。自从我最初的 thesis 以来，它也就涨了大约 11% 左右，不过这取决于入场价。 当前收发器周期里像 $AAOI 和 $LITE 这样的公司已经完成了重估，但我预计其他标的会在 H2 追上来。
英文原文
@Niatama195432 $SOI takes a bit of time for CPO/siph ramp. It's only up ~11% or so since my original thesis, but depends on entry point. Lot of the current transceiver cycle players like $AAOI and $LITE have re-rated currently, but I expect the others to catch up H2.
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认为 AAOI 的 ATM 发行窗口可能已经结束，自己早期建仓获得了 4 倍回报。
@Kapstahoon 感觉 $AAOI 的 ATM 发行窗口已经结束了，因为它现在都涨到 126 美元了。 我第一次做多大概是在 30 美元附近，所以这又是一个 4 倍的收益。可惜我的仓位集中度不高，大部分加仓是在 60-80 美元附近。
英文原文
@Kapstahoon Feels like the $AAOI ATM has closed since it’s trading at $126 now. I first longed around $30 so that’s another 4x added to the list. My concentration was low unfortunately, and heavier adds around $60-80. https://t.co/uV2eokOKSW
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回顾 LITE 四个月内大涨，并表示更偏好激光股做光子学敞口。
看到自己的 thesis 实时兑现，真的会有一种很自豪的感觉。 $LITE 从 371 美元涨到 836 美元，只用了过去 4 个月。 在宏观这么差的情况下，这对一家 580 亿美元市值的公司来说也不算差吧？ 这还是在指数和很多个股都下跌、而像 $POET 这样的光子股以及像 $RDDT 这样的个股年初至今都在跌的时候。 如果要做光子学敞口，我最喜欢的是激光公司，比如 $SIVE、$AAOI 和 Lumentum。 如果宏观环境更好，我预计很多公司的表现会比现在更强。
英文原文
I get a sense of pride when I see a thesis playing out well real time. $LITE $371 -> $836 in the last 4 months. Not bad for a $58B company despite macro? This is while indexes and individual stocks. And photonic stocks like $POET and individual stocks like $RDDT dropped YTD. I tend to like laser companies the most from $SIVE, $AAOI, and Lumentum for photonics exposure. And in a better macro environment, I expect many of them to be up more than they are now.
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看好 AEHR，但更偏好 LITE、AAOI，认为 SIVE 上行空间最大。
@peedgdev 我看多 $AEHR，但它不是我的第一选择。 如果说光子学板块里我最喜欢的，其实是 $LITE 和 $AAOI。然后上行空间最大的则是 $SIVE。 我最喜欢的是激光敞口。
英文原文
@peedgdev Bullish on $AEHR, but not my #1 pick. I'm actually a fan of $LITE and $AAOI in the photonics space the most. Then highest upside is $SIVE. I like laser exposure the most.
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解释从测试到量产放量会带来多年收入增长，而财务数字不如客户结构重要。
如果硅光子等领域的客户从测试阶段转向大规模下单（量产），那应该会给公司带来持续数年的收入增长。 $AEHR 仍处于早期阶段，现在很多超大规模客户都在测试他们的产品，所以你的总结是对的。我认为当前财务数据没有客户结构（客户画像）和量产扩张信号那么重要。
英文原文
もし、シリコンフォトニクス分野などの顧客がテスト段階から大量発注（量産）の段階へと移行すれば、それは同社に数年間にわたる収益拡大をもたらすはずです。 $AEHR はまだ初期段階にあり、現在多くのハイパースケーラーが同社のテストを行っているところですので、あなたの要約は的を射ています。現在の財務状況は、顧客プロファイル（顧客層）や量産拡大の指標ほど重要ではないと私は考えています。
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分析$POET低风险高现金特征及作为$MRVL独家供应商的投资逻辑
这事很微妙。$POET 下行风险低，因为大家都已经被稀释过了。 所以他们的现金储备约$4亿对比市值，缓冲了下行风险。 所以企业价值(EV)约$4-5亿，这对作为$MRVL独家供应商来说很划得来，即使几年后被技术替代。我还没看到他们有更多主要客户的多元化，这令人担忧。但如果他们真能轻松做成几十亿的公司，其他人可以去冒这个风险。 如果你看我个人选的股票，像$AEHR（也许还有$GOOGl、$AMD、$INTC，以及另一个光收发器客户）。 像$SIVE 一样，同样的$MRVL、$JBL、Ayar -> Alchip，以及其他市值更低的公司。
英文原文
It's nuanced. $POET has low downside risk because everyone already got diluted. So their cash balance sheet is extremely high ~$400m vs. MC, which cushions downside risk. So EV is like $400-500m which is great for the sole source $MRVL Celestial supplier, even if they get engineered out in a few years. I haven't seen them have more lead customer diversification yet, which is concerning. But if they do easily few billion company, and other ppl can take that risk. If you look at the names I personally pick like $AEHR ( maybe $GOOGl, $AMD, $INTC, and another optical transceiver customer). With stuff like $SIVE, it's the same $MRVL, $JBL, Ayar -> Alchip, and others at a lower MC.
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称“lead hyperscale customer”的大额预期属于量产订单，而非普通财务数据能直接体现。
@4intheflames 他们原话基本就是：“我们看到我们的主超大规模客户对 Sonoma 系统给出了非常可观的预测，用于高产量生产。” 这就是量产订单。我们不会在当前财务里看到它到底有多大，得等电话会让 CEO 再展开说明。
英文原文
@4intheflames They literally said: "We are seeing significant forecasts from our lead hyperscale customer for our Sonoma systems for high-volume production" That's mass order. We won't see how much that is in current financials, need to wait for earnings call for CEO to elaborate.
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认为若 2027 年出现量产订单，市场会提前给 AEHR 重新定价。
如果量产订单真在 2027 年落地，$AEHR 现在就会被重新定价。而且在他们这次电话会里，我们会得到更多线索，因为他们已经提到了“来自我们主超大规模客户的重要预测”。 $AAOI 在财报后因为 CEO 提到 2027 年下半年每月 3.78 亿美元的目标，股价直接重估了 2-3 倍。 我不会拿当前近端的资格认证订单去判断明年会走到哪里。
英文原文
Again, if mass orders happen 2027, $AEHR will re-rate today. And we'll get more indication about it in their earnings call now as they signaled "significant forecasts from our lead hyperscaler". $AAOI got re-rated 2-3x after earnings because the CEO signaled $378m/month H2 2027. I would not look at current near-term qualification orders in financials to indicate where it's heading next year.