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批评特朗普破坏全球能源供应链，强调美国离不开全球供应链。
特朗普知道自己在干什么吗…… 他只是为了追着伊朗领导层玩打地鼠，就把全世界的能源供应链炸了？ 这不只是“美国没事”这么简单。 你猜上游前驱体、先进半导体以及其他东西都是在哪造的？ 现在几乎没有什么是真正“美国制造”的。 我们完全依赖日本、台湾、马来西亚、韩国这些伙伴提供稀土到晶圆代工的一切。 这场战争的明确受益者是： 1. 以色列 2. 俄罗斯 甚至从长期看，伊朗也可能受益，因为他们可以借助中国重建基础设施，而且油价 / 海峡关税也让他们更有钱了。 我们本来应该增强所有盟友的实力，而不是把他们全都坑了去帮俄罗斯和以色列。 “美国优先”政策的残酷现实是：它也包括保护美国的全球供应链。 现在还不算太晚： 但你不能一边把全世界的能源贸易都炸了，一边又说只有美国自己就行。
英文原文
Does Trump know… He just blew up the world’s energy supply chains for attempting wack-a-mole with Iranian leadership? It’s not just about “US is fine”. Guess where all the upstream precursors, advanced semiconductors, and others are made? Almost nothing is actually “Made in America” yet. We completely rely on all our partners from Japan, Taiwan, Malaysia, Korea for rare earths to foundries. The clear beneficiaries of this War: 1. Israel 2. Russia Maybe even Iran long term since they can use China to rebuild infrastructure and they’re richer from oil / tariffs on the strait. We’re supposed to be strengthening all our allies, not ******* them over to help Russia and Israel. Harsh reality is “America First” policy also includes securing America’s global supply chains. It’s still not too late: But you can’t just blow up the rest of the world’s energy trade, then just go out and say US alone is fine.
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相信 AAOI 一年后 6B 市值仍明显低估，可用卖看跌期权更稳。
@SarAEsQMd 所以我对一年后的 $AAOI 很有信心，考虑到每月 3.79 亿美元的爬坡，以及激光 fab -> 设计 -> 组装的供应链，这 60 亿美元市值对它来说还是很低估。 不过在这段时间里，我们大概率会因为战争而经历极端波动。 如果你想更稳一点，也可以卖几周后的 CSP。
英文原文
@SarAEsQMd So I'm confident in 1 year time, with $379m/month ramp laser fab -> design -> assembly supply chain. That $6B is very undervalued for $AAOI. But we'll likely experience extreme volatility in the meantime from war. If you want to play it safe you can sell CSPs few weeks out.
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同意供应链视角很重要，自己更偏好小市值的 AEHR。
@KawzInvests 这份供应链总览做得不错！是的，$VIAV、$AEHR 都很好。 我个人只是更喜欢像 Aehr 这种更小市值的名字，因为这意味着上行空间更大，但 beta 也更高，因为它还没那么被验证。
英文原文
@KawzInvests Nice high level overview on the supply chain! Yeah $VIAV $AEHR are all great. I just personally like the smaller MC names like Aehr, since it implies higher upside, but higher beta since it's less proven.
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认为 AEHR 132% 的回报证明自己够早，量产信号会进一步验证。
$AEHR 的回报不错，说明极早布局是有回报的，132% 的收益就是证明。 现在有很多超大规模客户 / 光收发器客户在为下一轮超级周期给 Aehr 做资格认证，而且 3 天前来的新 SiPh 客户也是非常积极的消息。 我觉得很快就会看到这些信号如何转化成量产订单。
英文原文
Nice return on $AEHR, pays dividends to be extremely early with that 132% return. Lot of hyperscalers / optical transceiver customers for the next supercycle are qualifying Aehr right now, and the new siph customer 3 days ago is extremely positive news. And I think we'll get insight how that translates to volume orders soon enough.
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认为 AEHR 在小市值下被低估，正被多家超大客户做资格认证。
$AEHR 在大约 11 亿美元市值下看起来极有吸引力。 Aehr 开始让我想起早期的 $TER，又有点像财报前的 $AAOI。 如果把时间线和猜测客户列出来： 2 月 11 日：Sonoma 为超大客户的 AI ASIC 处理器拿到生产胜利。（大概率是 $GOOGL、$AMZN、$META） - 可能是谷歌？Aehr 收购了 Incal，而 Incal 曾被猜测会被谷歌用于 TPU。 2 月 26 日：来自 AI 主力客户的 1400 万美元。（大概率是 $AMD、$NVDA） - 这里更像是 $AMD，用于 Instinct MI300/MI400。 3 月 3 日：一台 FOX-XP 系统对应的主硅光客户。（大概率是 $INTC siph） - 很可能 $INTC 就是他们的主客户。 3 月 31 日：来自一家新的大型硅光客户的首单。（大概率是 $AVGO、$MRVL、$CSCO） - 新客户（排除了 Intel），大概是这些正转向 800G/1.6T 硅光收发器的公司之一。 （这些都属于非常保密的 BOM 级推测） 不管怎样，这条时间线对 $AEHR 来说就是在不断加码。 也许就是下一次财报。也可能再过两季。 但感觉量产订单只是时间问题。
英文原文
$AEHR looks extremely promising at ~$1.1B MC. Aehr is starting to remind me of an early $TER, mixed with pre-earnings $AAOI. If we look at the timeline and speculated customers: Feb 11th: Sonoma production win for Hyperscaler's AI ASIC processors. (likely $GOOGL, $AMZN, $META). - Probably Google? Aehr bought Incal, who was speculated to be used by Google for their TPUs. Feb 26th: $14 million from AI lead customer (likely $AMD, $NVDA) - Probably $AMD here for Instinct MI300/MI400. March 3rd: Lead silicon photonics customer for one FOX-XP system (likely $INTC siph) - Very likely $INTC has been their lead customer. March 31st: Initial order from major new silicon photonics customer (likely $AVGO, $MRVL, $CSCO ) - New customer (rules out Intel), prob one of these transitioning to 800G/1.6T silicon photonics transceivers (All speculative, very confidential BOM) Regardless. This timeline is just bottling up for $AEHR. Could be next earnings. Or two quarters from now. But feels like a matter of time before we see mass orders.
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只有链接，没有正文。
仅有链接。
英文原文
@Letterkees https://t.co/6LvtRIio3s
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调侃自己被做成了 hate watch 社区对象。
我现在居然都有自己的 hate watch 社区了？ 像 $AXTI 这种股票在过去 4 个月涨了 400%。 -> 然后回调了 14%。 几个月后一个酸溜溜的评论者却说：“被烤熟了”
英文原文
Why do I have my own hate watch community now? Stock like $AXTI climbs 400% in the past 4 months. -> Corrects by 14%. Salty commenter months later: "Get cooked" https://t.co/gfdVanYG43
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认为大多数基金经理跑不赢标普，主要是靠费用而非真正能力。
@0xInitialAce 我不觉得大多数基金经理真的知道自己在干什么。 他们只是靠那套玩法混上去，然后收管理费，长期跑输指数而已。 有个有趣的数据：在 15 年的时间跨度里，88% 到超过 92% 的基金经理都跑不赢标普 500。
英文原文
@0xInitialAce I don't think majority of fund managers know what they're doing. They just managed to grift their way there and take management fees for underperforming the index. Fun fact, 88% to over 92% of fund managers don't beat the S&P 500 index returns over 15 year periods.
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用生活经验说明 Nike 已经失去吸引力。
$NKE 是个很好的例子，说明要相信你在现实生活中的直觉。 - 如果你发现大家都在穿 Oncloud / New Balance，而不是 Nike - 如果你发现大家都穿 Vuori 或 Lululemon 的短裤，而不是 Nike - 甚至休闲 / 运动服都去买优衣库 / GU，而不是 Nike 那你在本地 Walmart 或 Ross 折扣店里唯一还能看到 Nike 的地方，大概就只有那儿了。 Nike 明显已经失去了它的“酷感”，而当股价是 26 倍前瞻市盈率时，也许市场上还有更好的多头。
英文原文
$NKE is a good lesson to trust your real life instincts. - If you see everyone wearing Oncloud / new balance shoes instead of Nike - You see everyone wearing vuori or lululemon shorts instead of Nike - Even Uniqlo / GU for casual/athletic wear instead of Nike Then the only place you see Nike are at your local Walmart or Ross discount stores. Nike has definitely lost its “cool factor” and when the stock is at 26 fwd p/e, maybe there’s better longs out there.
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认为对 MU 和 AMD 来说都是好消息，只是不喜欢市场把合同义务武器化。
@Mismo_Mktg 对 $MU 到 $AMD 这些公司来说，当然都是好消息。 我只是对他们为了走到这一步而把合同义务武器化感到很烦。
英文原文
@Mismo_Mktg Oh it’s great news for sure from everything like $MU to $AMD. I’m just annoyed how they weaponized contractual obligations to get there
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认为 AI 行业本身没问题，但 OpenAI 把合同义务武器化了。
是啊，Gemini 本来会在日常使用里取代 OpenAI。Opus 负责编码。Minimax 负责 agentic 场景。 AI 行业本身其实没问题。 但 OpenAI 通过 1 万亿美元以上的合同义务把潜在传染风险武器化了，所以如果它倒下，整个链条都会跟着被拖下去。
英文原文
Yeah… Gemini would have replaced OpenAI in daily usage. Opus with coding. Minimax for agentic use cases. AI industry itself would be fine. But OpenAI managed to weaponize potential contagion based on 1T+ in contractual obligations so they would bring everything down with it if they went down.
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认为 OpenAI 是世代级产品，但过度合同义务带来了系统性风险。
我确实认为 OpenAI 是行业领导者，而且在打造一款世代级产品。 让我觉得不舒服的是，他们在没有足够资金的情况下就建立了 1 万亿美元以上的合同义务。 而且市场又是根据这些义务去重估其他一切，所以他们其实像伊朗那样把自己的位置武器化了，拿去做融资。 因为如果他们那轮融资没拉起来，很多公司都会出事。
英文原文
I do think OpenAi is a leader for sure and are building a generational product. What left a bad taste in my mouth is how they created $1T+ in contractual obligations without the funding. And because markets re-rated everything based off of those, they managed to weaponize their position like Iran did for fundraising. Because if they couldn’t raise the round, so many companies would be in trouble.
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说自己只是把大家心里想的话说出来。
@DougCatsby 我只是把大家心里想的话直接说出来而已。
英文原文
@DougCatsby I’m just saying what everyone is thinking out loud
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把 OpenAI 比作地缘武器化的主体，认为 AI capex 还会延续。
OpenAI 就是科技界的伊朗。 如果他们没资金，却还造成了那么大的连锁反应——就像伊朗把无人机送到所有邻国一样——那会非常危险…… 从 $MSFT 的算力 backlog、$ORCL Stargate、$AMD 交易、$NVDA 交易、$CRWV 交易、$AMZN 交易，到 SoftBank 交易。 再加上 Cerebras 和很多私有公司的交易。 这些都足以说明，如果它倒下，支撑这些公司估值的很大一部分也会一起崩。 OpenAI 融了 1220 亿美元，我猜这部分也在某种程度上武器化了这种连锁反应，就像伊朗在控制海峡时那样。 所以 AI capex 的这波行情大概率还会再持续至少一年。 它们是 AI 牛市的起点；如果它们现在出问题，反而会成为戳破泡沫的人。
英文原文
OpenAI is the tech equivalent of Iran. They would have caused so much contagion - like Iran sending drones to all their neighbors - with funding they didn’t have…. From $MSFT compute backlog, $ORCL Stargate, $AMD deals, $NVDA deals, $CRWV deals, $AMZN deals. SoftBank deals. Deals with private companies like Cerebras and many others. So much so, that if they went down, so would a huge part of what gave these companies their valuations. OpenAI raised a whopping $122B, my guess is partly weaponizing this contagion like what Iran is doing to the Strait. So now the AI capex spend rally is likely to last another 1 year min. They’re the first to start the AI rally; and if they go under, at this point they’ll be the one to pop the bubble.
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说自己正在回敬那些说 thesis 错了的人。
@Mr_Drone 正在回头打脸那些说我 $AXTI 或 $SIVE thesis 错了的人。
英文原文
@Mr_Drone Victory lapping all the haters who said my $AXTI or $SIVE thesis was wrong
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认为 SOI 近似 POET，风险不大。
@Berlinergy @ryansfinance $SOI 很像 $POET 那一类。 它的市价已经接近账面价值了，我个人看不出太大的下行风险。 上行空间更有限，但我觉得未来一年它还是有机会涨 200%。
英文原文
@Berlinergy @ryansfinance $SOI fits in the $POET club. Trading close to book value, don’t see much downside risk personally. Upside is more limited but I can see it going up 200% over the next year.
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认为大多数人根本不知道 Celestial 及其供应链。
@Akskn7 我觉得 99% 的人甚至都不知道 Celestial 是什么，更别说他们的组件供应商了。 不过他们可能知道 $MRVL，主要是因为 Jim Cramer，但即便那也算比较小众。
英文原文
@Akskn7 I don’t think 99% of people even know what Celestial is let alone their component suppliers. They might know $MRVL because of Jim Cramer though but even that is considered niche.
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列出几只自己认为有 binary upside 的小票，并对各自风险做了简述。
我觉得在这个位置，$IQE 的二元上行空间最大，而且如果成功重组并转向 InP AI 业务，确实有可能涨 5 到 10 倍。 $POET 的下行风险因为现金资产负债表而比较低。我个人以前不太喜欢它……但如果它能在 Celestial 之外再拿下其他头部合作方，我也能看见它的上行空间。 如果 $AXTI 真的把供应链武器化，我能想象它从 30 亿美元变成 100 亿美元以上。否则的话，现在的估值其实还算合理。 $AAOI 更像是这样：他们能做到吗？能，一年涨 4 倍不是没可能。 我们拭目以待，当然每只也都有下行风险，比如 $IQE 的债务。我的 thesis 只是：按 landmark 相比来看，它们在反应炉 / 底层产能上的原始价值，超过了市值。 我最近没说太多，因为现在都在等新闻。
英文原文
$IQE probably has most binary upside at these levels and legitimately could 5-10x upon successful restructuring and conversion toward InP AI segments. $POET has pretty low downside risk due to cash balance sheet. I personally wasn’t a fan… but I see the upside if they can qualify with other leading partners aside from Celestial. $AXTI if they weaponized their supply chain I can see it being $10B+ from $3B. Otherwise current valuations are reasonable . $AAOI is more so. Can they do it? Yes they can for a 4x in a year. We’ll see what happens, there’s obviously downside risks with each too like $IQE debt. My thesis was just their raw value in terms of reactors/underlying capacity relative to landmark outweighs mc. Haven’t said too much since it’s waiting periods for news
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反问 AAOI 直连这些巨头客户还有什么更好的客户可言。
@Jornka329996 $AAOI 直接连着 $ORCL、$MSFT、$AMZN，甚至可能还有 $META，还需要什么新客户？ 这大概已经是他们能拿到的最好客户了，哈哈。
英文原文
@Jornka329996 How is $AAOI direct to $ORCL, $MSFT, $AMZN, and maybe $META needing new clients? Those are probably the best they can get lol
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认为市场终于开始意识到，Nvidia 投资 Marvell 背后对应的是上游光子链重估。
市场终于开始意识到的事情： 下游：$NVDA 向 $MRVL 的 Celestial CPO 项目投资了 20 亿美元： $POET（Celestial 的 interposers）：财报里说今年要出货 3 万台光引擎。 $SIVE 是 Poet 和 Celestial 在 Marvell 光子路线图中近中期的光源。 Win Semi 是 InP CW 激光生产的晶圆代工。 而更上游的还有：$SOI / $AXTI 这些衬底，以及 $IQE 的外延片。 这就是下一轮光子学超级周期的起点，而且估值便宜得离谱。 而且这发生得比市场和机构在 2026 年预期的还要早，Nvidia 正在抢跑整条转变路径。 99.9% 的人只看到了 Marvell 下游的变化，但还没意识到上游的供应冲击会在哪里发生。
英文原文
Something that markets are finally starting to realize: Downstream: $NVDA invested $2B into $MRVL Celestial CPO program: $POET (Celestial’s Interposers): To ship 30,000 optical engines to ship this year from earnings today. $SIVE is the light source of Poet and Celestial for near/mid term Marvell photonics roadmap. Win Semi is the foundry for InP CW laser production. And even more upstream: $SOI / $AXTI for substrates and $IQE for epiwafers. This is the very start of the next photonics supercycle, at dirt cheap valuations. And it’s happening earlier than markets and institutions expected in 2026, with Nvidia frontrunning this entire shift. 99.9% of people see the changes happening downstream with Marvell, but don’t realize yet where the supply shocks will happen upstream.
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调侃对方只盯着 NKE 价值投资，看不到 AI 超级周期。
@TheStockBro 当你只盯着 $NKE 的价值投资，而不是 AI 超级周期时，会觉得这不可能也很正常。
英文原文
@TheStockBro Makes sense to think it’s impossible when you’re tunnel visioned into $NKE value investing instead of AI supercycles
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认为 Nvidia 给 Marvell 20 亿美元投资后，更看好 Celestial 生态。
@B38B37 @PhotonCap $NVDA 给 $MRVL 20 亿美元，确实让我对 Celestial 生态里的 $POET 和 $SIVE 更看多了一点。
英文原文
@B38B37 @PhotonCap $NVDA handing $2B to $MRVL does make me a bit more bullish on the celestial ecosystem like $POET and $SIVE.
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说自己目前在权益回报上还没达到目标，但更重要的是自己创造价值。
@m1iles 遗憾的是，目前在权益回报上还没到那种程度（虽然流动性差很多）。 所以自己去创造价值其实特别重要！X 目前还只是一个副业。
英文原文
@m1iles Sadly nothing close equity return wise yet (although much less liquid). That’s why it’s extremely valuable to go and generate value yourself! X is still a side hobby.
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继续偏爱激光链条，而不是只看 POET。
@PhotonCap 我以前提过 $POET！不过就我个人而言，我还是更喜欢 $LITE 和 $SIVE 这种激光侧的标的。
英文原文
@PhotonCap I’ve talked about $POET before! But personally I’ve liked the laser side of things more with $LITE and $SIVE
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感叹两人背景相似。
@PhotonCap 兄弟这也太离谱了。 我也上过加州大学伯克利分校，我还有自然类出版物。我们的背景简直像得吓人。
英文原文
@PhotonCap Bruh wtf. I went to UC Berkeley and I have nature publications as well. Our backgrounds are scarily alike
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回顾自己一年回报超过 1000%，并列出下一轮光子学与 AI 相关主题。
过去一年里，回报 +1,124.09%，算是稳稳的。 匿名网友，距离靠 AI 逃离永久下层阶级，是不是只剩几年了？ OpenAI 融资 1220 亿美元，足够再把这波行情烧上两年。 而光子学 < $SIVE 到 $AAOI >、$AEHR 的测试、$NBIS 的数据中心，以及从 $AMKR 到 $POET 的先进封装这些新超级周期，才刚刚开始。
英文原文
Modest +1,124.09% return over the past year. Anon, only a few years left to escape the permanent underclass due to AI? OpenAI raising $122B is enough to fuel the rally for another 2 years. And new supercycles from photonics < $SIVE to $AAOI >, testing with $AEHR, $NBIS DCs, and advanced packing from $AMKR to $POET. Is just getting started.
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韩语回复，表示自己现在聚焦 CPO / SiPh，并纠正几项细节。
真的读得很有意思，谢谢你分享！ 你对最近这些事件的理解大多是对的！我最近也非常专注于 $SOI、$TSEM 等包含在 CPO（共同封装光学）/硅光子领域里的方向。 有几处小更正：5 亿到 10 亿美元（$500m - $1B）的规模更像是 Celestial 的事，而不是 $SIVE。不过还是挺有意思，也读得很过瘾。
英文原文
정말 재미있게 읽었습니다. 공유해 주셔서 감사합니다! 최근 이슈들에 대한 내용은 대부분 정확하네요! 저는 요즘 $SOI나 $TSEM 등을 포함한 CPO(공동 패키지 광학)/실리콘 포토닉스 분야에 확실하게 집중하고 있습니다. 몇 가지 사소한 정정을 하자면, 5억~10억 달러($500m - $1B) 규모의 수치는 $SIVE 가 아니라 셀레스티얼(Celestial)에 해당하는 내용인 것 같습니다. 그래도 흥미롭게 잘 읽었습니다.
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感谢对方的支持，并说很高兴和韩国 X 社区交流。
@babybluecream 非常感谢！每次看到提醒都会让我很开心。我也很高兴能有机会和韩国 X 社区的朋友们交流。
英文原文
@babybluecream 정말 감사합니다! 알림이 뜨는 걸 볼 때마다 항상 즐거워요. 그리고 한국 X 커뮤니티 분들과 소통할 수 있는 기회를 주셔서 기쁩니다
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说自己被最近的媒体旧引语带节奏了。
@platochi 被最近那条拿旧引语来带节奏的媒体给坑了。 这是新的那条。
英文原文
@platochi Got trolled by one of the recent media pulling old quotes. This was new one https://t.co/N9JAqyOTkQ
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说大家现在都对不断抄底产生了 PTSD。
@Roseinator85 我觉得现在大家都对那种没完没了抄底已经有 PTSD 了。
英文原文
@Roseinator85 I think everyone has PTSD now from buying the never ending dips.