供应链分析
产业链结构、上下游与瓶颈环节研究 · 共 1413 条 · 滚到底自动加载更多
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市场因误导性文章看空Meta算力及NVDA供应链而抛售。
@AlzayakMoh60610 我个人也这么认为。感觉市场在那篇误导性的彭博社关于 $META 算力（Compute）的文章，以及几篇 SemiAnalysis 看空 $NVDA 供应链的帖子发布后，就开始抛售了。因为算法和对“Meta 算力过剩”这一头条的解读，导致资本支出削减并退出。
英文原文
@AlzayakMoh60610 I personally think so. It feels like markets started selling off after that misleading Bloomberg $META compute article, and a couple of SemiAnalysis bear posts on $NVDA supply chains. Since algos + headline interpretation of “Meta excess compute” was cutting capex + dropping out
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AI半导体板块集体大跌，属非基本面驱动的无差别抛售。
直说了： 如果 $NBIS、$MRVL、$INTC、$SNDK、$AMD、$SIVE、$MU、$LITE 等全都一起崩盘…… 毕竟它们今天至今都跌了 -4% 到 -10%+。 这大概跟个股基本面没什么关系。 这是不分青红皂白的抛售（Indiscriminate selloffs）
英文原文
Just putting it out there: If everything crashes together from $NBIS, $MRVL, $INTC, $SNDK, $AMD, $SIVE, $MU, $LITE, and others... Which are all down -4% to -10%+ today so far. Probably doesn't have anything to do with individual fundamentals. Indiscriminate selloffs from
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反驳观点，认为人形机器人资本流入创新高，SPAC旨在加速散户入场。
@ThematicTrader 显然并非如此，VC数据显示人形机器人+物理AI的资本流入已达历史新高(ATH)，而25亿美元的估值对于美国领先的人形机器人玩家来说微乎其微。我的看法是，SPAC结构是为了更快的IPO，从而让散户能够接触到美国的人形机器人公司。否则很多...
英文原文
@ThematicTrader Clearly not true, capital inflow for humanoid + Physical AI is ATHs from VC data and $2.5B valuations are tiny for the leading US humanoid player. My take is the SPAC structure is used for faster IPO, in terms of giving retail access to US humanoid companies. Otherwise a lot of
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NVDA否认Kyber延迟，但亚太股市已因传闻暴跌。
$NVDA 驳斥近期关于 Kyber 延迟的说法：“我们的路线图完好无损”。哈哈，损害已经造成，许多市场（尤其是台湾/日本/韩国）的股票在“报道”后暴跌。
英文原文
$NVDA refuting recent Kyber delay claims: “Our roadmap is intact”. lol, damage has already been done with stocks in many markets (esp. in Taiwan/Japan/Soutj Korea) crashing after the “report” https://t.co/ijHggRm1fu
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WULF签190亿DC租赁，利好新云托管板块。
哇，$WULF 今天与 Anthropic 签署了一份价值 190 亿美元的 数据中心(DC) 租赁协议。这很可能对 新云/数据中心托管(Neocloud/Colo) 板块构成非常积极的 顺风(tailwind)。
英文原文
Wow, $WULF signs a $19B DC lease with Anthropic today. Probably a very positive tailwind for the Neocloud/Colo sector. https://t.co/82tncsG3us
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AI大模型突破后，机器人产业链将迎来爆发。
@haybee940 是的，随着 OpenAI/Anthropic 的突破，我们终于拥有了“大脑”。 现在是机器人（像波士顿动力 / $CCXI 这样在过去十年里一直做后空翻的）活过来的时候了。
英文原文
@haybee940 Yep, we finally have the brain with OpenAi/Anthropic breakthroughs. Now it’s time for robots (which have been backflipping for the past 10 years) like Boston Dynamics / $CCXI to come to life.
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博主批评某报告夸大新架构对TAM的负面影响，类比指出其逻辑荒谬。
@VixOver20 他们正在发布愚蠢的耸人听闻的报告。通过采用一种新架构，然后过度推断称整个总可寻址市场(TAM)将下降40-50%。这就像我说OpenAI优化了内存压缩，所以$MU的TAM下降80%一样。
英文原文
@VixOver20 They’re publishing stupid sensational reports. By taking a new architecture then overreaching by saying the entire TAM will drop 40-50%. It’s like if I said OpenAI optimized memory compression so $MU TAM drops 80%.
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质疑市场客观性，建议直接参考英伟达声明而非过度解读。
@j1nv3st 不妨说，我认为市场不再视它们为客观。人们倾向于发布过度延伸的主张，而忽略了细微的技术细节。比如几个月前关于 $MU 在 $NVDA 的 HBM4 共封装光学(CPO) 供应链中毫无份额的说法。我个人只是直接听取 $NVDA 的声明，
英文原文
@j1nv3st Let’s just say I don’t think markets view them as objective anymore. There’s been tendencies to post overreaching claims over a nuanced technical details. Like how $MU had no HBM4 share with $NVDA few months back. I’m personally just listening to $NVDA direct statements and
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野村报告指出AXTI/IQE领先，InP衬底及外延片价格大幅上涨。
野村证券的报告引用 $AXTI 和 $IQE 作为领先玩家。 关于平均售价(ASP)更新： - 2英寸磷化铟(InP)衬底价格上涨 42-76% - 3英寸 InP 衬底价格上涨 78% - 2英寸有源层(EML)外延片价格上涨 50-75% - 3英寸连续波(CW)外延片价格上涨 ~40%+ - 中国国内价格较低，如 https://t.co/rLKzjKI23A 所示
英文原文
Nomura’s report cites $AXTI and $IQE as the leading players. Then regarding ASP updates: - 2in InP substrate price hike 42-76% - 3in InP substrates price hike 78% - 2in EML Epiwafer price hike 50-75% - 3in CW Epiwafer price hike ~40%+ - Prices lower domestically in China as https://t.co/rLKzjKI23A
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分享SVRC机器人行业报告，列出Figure AI等8家主要机器人公司。
偶然看到 SVRC Research 4 月发布的一份有趣报告《2026 年机器人行业现状》。 其中列出了： 1. Figure AI 2. Agility Robotics $CCXI 3. Apptronik 4. $TSLA 5. Boston Dynamics 6. Physical Intelligence 7. 1X Technologies 8. $AMZN Robotics 9. https://t.co/AmCFokQYxl
英文原文
Came across an interesting report from SVRC Research called "State of Robotics 2026", published in April. Which listed: 1. Figure AI 2. Agility Robotics $CCXI 3. Apptronik 4. $TSLA 5. Boston Dynamics 6. Physical Intelligence 7. 1X Technologies 8. $AMZN Robotics 9. https://t.co/AmCFokQYxl
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MU 广岛扩产利好本土设备商，NAND 短缺持续至 2027 年。
关于存储芯片的一些汇总更新： - $MU 主导在广岛进行新的 1.5 万亿日元（约 93 亿美元）投资。（对 Disco、Advantest、Resonac、Towa 构成利好传导）因为资本支出是本地化的。 - 摩根士丹利指出 NAND 供应短缺将持续至 2027 年，因此 $SNDK /
英文原文
Just some consolidated updates on memory: - $MU leads new 1.5T Yen investment in Hiroshima ~$9.3B. (bullish read through for Disco, Advantest, Resonac, Towa) since capex is localized. - Morgan Stanley pointed out NAND will continue to be in short supply into 2027 so $SNDK /
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三星SDI圆柱电池短缺成瓶颈，影响Meta和Amazon的BBU供应。
看来高功率圆柱形电池/BBU电池出现了短缺（即瓶颈）： - 三星SDI向Simplo供应电芯，Simplo将其组装成BBU供应给$META和$AMZN。 - 随着数据中心需求的增加，三星SDI圆柱形电池的生产已[链接]。
英文原文
Looks like there's a high power cylindrical cell / BBU cell shortage (aka: bottleneck): - Samsung SDI supplies the cells to Simplo, which assembles them into BBUs for $META to $AMZN. - As demand from data centers has increased, production of Samsung SDI's cylindrical cells has https://t.co/MNmNAJ0POv
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宏观讨论波士顿动力和自动化人形机器人
只是宏观层面聊聊波士顿动力(Boston Dynamics)+人形机器人+自动化……
英文原文
Just high level Boston Dynamics + humanoid + autom…
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Anthropic澳洲建厂计划印证Neoclouds布局逻辑
泄露的 Anthropic 文档显示，其计划从澳大利亚获取 1.4GW 的容量，金额约为 216 亿美元。 最近 $IREN、$SHAZ 和其他 Neoclouds（新云服务商）一直在澳大利亚建设主权数据中心 (Sovereign DCs)。 我想，就像很多事情一样，在连接性方面开始更有道理了？ （披露：无持仓）
英文原文
Leaked Anthropic docs show plans to secure 1.4GW capacity from Australia, amounting to ~$21.6B. Recently $IREN, $SHAZ, and other Neoclouds have been building sovereign DCs in Australia. Guess like a lot of things are stating to make more sense connection wise? (disclosure: no https://t.co/V5LzknfjPP
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JD CEO 警告机器人将取代 70 万配送员，凸显自动化威胁。
日经新闻 - $JD 电商巨头 CEO 警告称“机器人将取代 70 万名配送员”。 根据《金融时报》上月早些时候的报道：该公司 70 万名配送人员将被机器人取代，凸显了快速自动化已成为中国 https://t.co/Q8mUYLZXum 的新威胁。
英文原文
Nikkei - $JD E-Commerce Giant CEO warns "Robots Will Replace 700,000 Delivery Workers". Per FT's earlier piece last month: The 700,000 delivery personnel working for the firm will be replaced by robots, highlighting how rapid automation has become a new threat to China's https://t.co/Q8mUYLZXum
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SemiAnalysis 质疑 CPO 时机致板块崩盘，业界揭露其劣迹
UDN Money 报道“SemiAnalysis 在光通信领域引发争议，业界揭露其劣迹，许多公司惨遭毒手”： - SemiAnalysis 于 6 月发布报告，以良率低和延迟为由质疑共封装光学(CPO) 的推出时机，导致光子学板块崩盘。 - 该机构随后 https://t.co/C2apXczHyU
英文原文
UDN Money report "殺翻光通訊後 SemiAnalysis 惹議 業界揭其劣跡 許多公司慘遭魔手": - SemiAnalysis, released a report in June, questioning the timing of the launch of the CPO on the grounds of low yield and delay, which caused the photonics sector to collapse. - The agency then https://t.co/C2apXczHyU
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微软采用浮动式数据中心以应对传统设施瓶颈。
@frank_be $MSFT 的直流供电(DC)系统处于水下状态。 这些是浮动式数据中心(Floating DCs) https://t.co/oOEyTEBJ5z
英文原文
@frank_be $MSFT was underwater DCs. These are floating DCs https://t.co/oOEyTEBJ5z
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探讨浮动数据中心在地理受限地区的冷却优势及未来前景。
今天才知道浮动数据中心(Floating DC)和海上计算(Ocean Compute)的存在？ 显然，它采用免费冷却技术，对于地理空间受限的地区来说是最优解…… 想象一下，有一天乘坐邮轮，路过一堆 $NBIS 或三星的浮动 AI 数据中心，那场面肯定很疯狂。 如果这真的像轨道计算(Orbital Compute)那样成为现实呢？
英文原文
TIL floating DC and ocean compute exists? Apparently it’s free cooling + optimal for places in tight geography… It’s going to be wild taking a cruise ship, and passing by a bunch of $NBIS or Samsung floating AI DCs one day. If this ever becomes a thing like orbital compute? https://t.co/Ki2RqNc2xT
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中国VC正重金投向大模型、AI基建及具身智能领域。
以下是中国私募VC市场向公开市场的部分映射： 机构正将资金大量投入具身智能(Embodied Intelligence)和世界模型(World Models)领域。 1. 大模型/LLMs：约235.6亿美元 2. AI基础设施+技术层：约157.4亿美元 3. 具身智能/物理AI：约133.6亿美元 4. AIGC https://t.co/Dx5yzFoh2o
英文原文
Just some public market read through from Chinese private VC markets: Institutions are pouring funds into physical AI and world models. 1. Large models / LLMs: ~$23.56B 2. AI infrastructure + technical layer: ~$15.74B 3. Embodied intelligence / physical AI: ~$13.36B 4. AIGC https://t.co/Dx5yzFoh2o
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住友化学与三星电机合资推进玻璃基板业务，供应链进展积极。
上游玻璃基板供应链的正面传导效应： - 住友化学与三星电机正式确立年内将在韩国成立合资企业，以处理玻璃核心基板业务（GlaSSEM）。 主要看点是时间表/资金已敲定："全...
英文原文
So positive readthrough on the upstream glass substrate supply chain: - Sumitomo Chemical and Samsung Electro-Mechanics formally establish JV in Korea within the year to handle the glass core substrate business (GlaSSEM). Main thing was timeline/funding was finalized: "full https://t.co/V1kzsHxM40
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批评光子学ETF缺乏披露且发布误导信息致光学股暴跌。
@Shin0kei 我不是想挑起争端……但如果他们要推出光子学(Photonics) ETF，就应该有披露。但此前发布了误导性声明，导致光学概念股暴跌。
英文原文
@Shin0kei I’m not trying to pick a fight…. But there should be disclosures if they’re launching a photonics ETF. But caused a crash on optical names right before by posting misleading statements.
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SemiAnalysis因唱空CPO引发暴跌遭反驳，随后推出光子ETF。
成为 SemiAnalysis： - 发布一篇猛烈抨击共封装光学(CPO)延迟及光模块公司估值的文章，引发暴跌。 - 遭到 $NVDA、分析师团队及主要光模块公司的反驳。 - 在光模块股下跌40-60%后，推出机构级光子学ETF。
英文原文
Be SemiAnalysis: - Post a scathing piece on CPO delays + optical company valuations, causing a crash. Which $NVDA, analyst desks, and major optical companies refuted - Launch an institutional photonics ETF after optical names dropped 40-60%.
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指责Semianalysis误导CPO报道致光子市场崩盘，需宏观看多。
@softmaxedx 我怪 Semianalysis 误导了共封装光学(CPO)延迟的报道，而 $NVDA 已对此予以驳斥，这导致整个光子学市场崩盘。 加上全球期刊 $META 最近的误导性报道…… 但我认为他们意识到一切都在随之崩盘，所以他们需要一篇宏观看多的帖子。
英文原文
@softmaxedx I blame Semianalysis for crashing the entire photonics market for misleading CPO delay reporting that $NVDA refuted. Alongside global journal $META recent misleading reporting… But I think they realized everything was crashing along with it, so they needed a macro bull post.
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驳斥Meta产能过剩论，称光子板块暴跌源于误导叙事。
SemiAnalysis 关于 $META “产能过剩”及 $NBIS 等市场反应的分析： “我们认为 Meta 的数据中心与算力建设将加速”。 “2027 年的资本支出(Capex)将高得令人震惊”。 近期全球暴跌，尤其是光子学(photonics)板块，是愚蠢的……源于误导性的叙事。
英文原文
SemiAnalysis on $META “overcapacity” and market reactions with $NBIS and others: “We believe Meta’s datacenter and compute will accelerate”. “Capex in 2027 will be shockingly high”. Recent global crash, especially in the photonics sector was stupid… Off misleading narratives https://t.co/DhbypH2vaQ
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LeaderDrive创新高，中美机器人热潮推动板块情绪高涨。
LeaderDrive (688017) 今日触及20%涨停后创下历史新高。机器人板块的热情似乎已触手可及……主要由美国和中国的尖端人形机器人公司 $CCXI / Agility Robotics 推动。以及宇树科技（今日获STAR上市批准） https://t.co/GCqizzzuTQ
英文原文
LeaderDrive (688017) is now at all time highs after hitting a 20% limit up today. Looks like robotics sector excitement is palpable… Largely driven by US and China’s frontier humanoid companies with $CCXI / Agility Robotics As well as Unitree (STAR listing approved today) https://t.co/GCqizzzuTQ
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AXTI与Coherent签3年晶圆协议，获2200万美元预付款。
$AXTI 与 $COHR 签署为期 3 年的晶圆协议。 “Coherent 将向 AXT-Tongmei 预付 22,288,500 美元，以换取承诺的供应产能。” https://t.co/nTkyJSMo96
英文原文
$AXTI signs 3-year wafer deal with $COHR. "Coherent will make a prepayment of $22,288,500 to AXT-Tongmei in exchange for a committed supply capacity." https://t.co/nTkyJSMo96
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彭博旧闻引发半导体板块大跌，多只个股跌幅超10%。
看到半导体市场因彭博社报道再次被框架化解读而崩盘，总是很有趣。瑞银分析师在关于 $META 的报告中称：“这并非新消息”。无论如何：$AEHR 下跌 -18.3%；$AAOI 下跌 -17.13%；$SIVEF 下跌 -15.4%；$SNDK 下跌 -14.8%；$TER 下跌 -13.8%；$GLW 下跌 -11.4%；$MRVL 下跌 -11.2%。
英文原文
Always a fun time seeing semi markets crash from Bloomberg report framing once again… UBS analyst on $META report: “this is not new news”. Regardless: $AEHR down -18.3% $AAOI down -17.13% $SIVEF down -15.4% $SNDK down -14.8% $TER down -13.8% $GLW down -11.4% $MRVL down -11.2% https://t.co/itWeWj5waE
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@CFc19971622 你傻吗？ 1. $JBL 大规模生产 1.6T LRO 是营收。 2. O-Net 大规模生产 ELS 是营收。 3. $GFS 使用 $SIVE 作为超大规模数据中心的参考激光器是营收。 4. Ayar 加入 $NVDA NVLink 用于共封装光学(CPO) 并使用 $SIVE 进行大规模生产是营收。 5. 其他可插拔
英文原文
@CFc19971622 Are you stupid? 1. $JBL mass producing 1.6T LRO is revenue. 2 O-Net mass producing ELS is revenue. 3. $GFS using $SIVE as reference laser for the hyperscalers is revenue. 4. Ayar joining $NVDA NVLink for CPO and using $SIVE for mass production is revenue. 5. Other pluggable
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博主认为CW激光器将主导短距传输，质疑VCSEL机器人炒作。
@piyush1337 VCSEL（垂直腔面发射激光器）一直是短距传输的一个选项吗？MicroLED（微发光二极管）在商业化方面还要远得多。我也注意到最近有很多机器人农场突然大量发帖讨论VCSEL，不知为何。但现在已经很清楚了，CW激光器（连续波激光器）将成为主导。
英文原文
@piyush1337 VCSEL was always an option for short reach? MicroLED is much further out in terms of commercialization. I've also seen a lot of bot farms posting about VCSEL all of a sudden recently, not sure why. But it's pretty clear by now CW lasers are going to be the dominant https://t.co/s7UHmVcDQ6
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SIVE获7000万扩产，多家公司产量爬坡，无视技术面噪音。
@Cped221267 没人应该关心技术分析(TA)图表，因为那只是人们编造出来的曲线，试图说服别人卖出。 $SIVE 刚刚紧急筹集了 7000 万美元，用于大规模量产，很可能是为了从晶圆厂(Foundry)获取产能分配。 随着 $JBL、$POET、$AEVA 等公司在短期内产量爬坡。 然后是 $GFS，
英文原文
@Cped221267 Nobody should care about TA charts since people just made up squiggly lines trying to convince others to sell. $SIVE just raised an emergency $70M for mass production likely for allocation from fabs. With $JBL, $POET, $AEVA, and others volume ramping near term. Then $GFS,