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说自己关于 LITE 的 thesis 又一次跑通，光子选股经常在短期内翻倍。
这篇关于 $LITE 的 thesis 帖，后来证明又一次跑对了。 我感觉我挑的每一只光子股，短时间内都会继续翻倍。 https://t.co/vOOWFZRgsW
英文原文
This thesis post aged well with $LITE. I feel like every photonics pick I make just keeps doubling in short time periods. https://t.co/vOOWFZRgsW
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称 IQE 一个月内涨超 100%，因为市场把它映射到 LITE 和超大规模云供应链后开始计价。
$IQE 一个月里就实现了 100%+ 的快速回报。 原来当你把它映射到 $LITE 以及 epiwafer 层面的超大规模云供应链上时…… 市场就会开始结合新的 $LITE 预期给它计价…… https://t.co/TA3xbSGfbX
英文原文
Well that was a fast 100%+ return with $IQE in 1 month. Turns out when you map it to $LITE and the hyperscaler supply chain at the epiwafer level… Markets start pricing it in with the new $LITE projections… https://t.co/TA3xbSGfbX
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说自己在吃寿司，还没来得及跟进最新消息。
@Lee_Trades @FieldWestgate 啊，你说得对。我在吃寿司，所以还没跟上进度。 https://t.co/37HCZ1s5gZ
英文原文
@Lee_Trades @FieldWestgate Ah you’re right. I’m eating sushi so haven’t caught up https://t.co/37HCZ1s5gZ
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表示想看看 IQE 是否又有新消息。
@FieldWestgate 不错！我想知道 $IQE 是不是又出了什么新消息。
英文原文
@FieldWestgate Nice! I wonder if there was any new news with $IQE.
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认为 Soitec 的上涨验证了自己“免费公开研究会被迅速定价”的观点，散户在 X 上甚至领先机构。
Soitec <$SOI / $SLOIF> 自从我一周前发帖后，已经涨了很多。 因为它们是西方在硅光和 CPO 基板上的事实垄断者。 我免费发想法，它们会立刻被计价进去。 这和以前的模式不同： -> 银行分析师卖 1 万到 4 万美元以上的研究 -> 对冲基金低价先吸筹下一个瓶颈 -> 散户等到涨到顶部后才知道。 而第一次，X 上的散户在架构范式转移这件事上，比机构更早。
英文原文
Soitec < $SOI / $SLOIF > is now up, a lot since my post a week ago. As they’re the Western monopoly over silicon photonics and CPO substrates. I post my ideas for free, and they get priced in immediately. Instead of former models where: -> Bank analysts sell research for $10,000-$40,000+ -> Hedge funds can accumulate the next chokepoints at low prices -> Retail investors find out at the top after they’re already priced in. And for the first time: Retail on X are earlier than institutions to the architectural paradigm shifts in AI.
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说明自己在容量等于收入的假设下估算 ASP，并引用 AAOI 与 LITE 业绩电话会作支撑。
@FlashBozZ 是的，我确实写过那篇分析。ASP 是一个估算值，而我假设产能最终会转化成营收。 从 $AAOI 的财报电话会来看，他们说超大规模云厂商几乎什么都买，只要他们能造出来；再加上 $LITE CEO 也明确说他们已经完全卖光了。 https://t.co/UFwfdo0xzg
英文原文
@FlashBozZ Yes I did a writeup on it. The ASP is an estimate, and I’m making the assumption capacity translates to revenue. Given per $AAOI ER they stated hyperscalers were buying anything they could build. As well as $LITE CEO statements about being completely sold out https://t.co/UFwfdo0xzg
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基准情景是若 SIVE 不能扩产，就可能更像美国版 Innolight/Eoptolink，但只要完成 60-70% 目标仍会大幅重估。
如果他们没能把激光产能扩起来，而是更多向 $COHR 采购，那么基准情景就是它们会更像美国版的 Innolight / Eoptolink（而这些公司现在仍然有 500 亿美元以上的估值）。 在我看来，就算它们只完成了目标的 60-70%，也已经足够让股价大幅重估了。 所以这些基准情景已经足够说服我。
英文原文
The base case scenario is they become more of a US Innolight/Eoptolink (which are still valued at $50B+) if they don't manage to scale up laser capacity and buy from $COHR. If they even hit 60-70% of their targets should re-rate a ton anyway in my opinion. So these base cases convinced me.
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说自己在 $12 时就感觉 AXT 能到 140 美元，并强调自己的判断有尽调支持。
@FoundersX76 我的意思是，我在 $AXTI 还在 12 美元的时候就“感觉”它能到 140 美元……现在 2-3 个月就到 50 美元左右了？ 当然，我不是只靠感觉，我会用尽调来支撑这种感觉，比如超大规模云供应链映射、营收估算或者估值比较。
英文原文
@FoundersX76 I mean I "felt" $AXTI could hit $140 when I was back at $12... And now it's ~$50 in 2-3 months? Of course I back my feeling with DD like hyperscaler supply chain mapping, revenue estimates, or valuation comparisons.
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用设计/组装、激光/收发器两类公司估值作比较，推导 SIVE 与 AAOI 的合理市值区间。
在设计 / 组装这一侧： Eoptolink（中国）：约 500 亿美元市值，约 53 亿美元营收 Innolight（中国）：约 840 亿美元市值，约 110 亿美元营收 $FN 这类低毛利组装公司约 200 亿美元市值，对应约 40 亿美元预期营收。 在激光 / 收发器这一侧： $LITE 约 470 亿美元市值：到 2026 年末营收将超过 30 亿美元。 然后是 $AAOI，现在月收入 3.75 亿美元左右，供应链位于激光 / 设计 / 组装这一层，目标年化营收约 45 亿美元 + 继续增长。 按这个逻辑，$AAOI 估值到 130 亿美元似乎合理，因为它还没真正到那个数字。 而 $SIVE，你只要看 CPO 的爬坡去猜就行。 通常先进封装公司（至少在当前周期里）会比它们对应的激光公司拿到更低的估值，除非它们自己也做设计。 $SIVE 给 $POET / Ayar 等公司供激光，而后者估值都在 10 亿到 30 亿美元+。 所以 $SIVE 至少也应该有 10 亿美元左右的下限。 这只是拿相似公司的估值 / 营收预测做比较，然后再做一个估算。
英文原文
For design/assembly Eoptolink (China): ~$50B MC: ~$5.3B revenue Innolight (China): ~$84B MC ~$11B revenue $FN for low margin assembly ~$20B MC, ~$4B projected revenue. For lasers/transceiver: $LITE ~$47B MC: ~$3B+ EOY 2026. Then you have $AAOI, $375M/month for laser/design/assembly supply chain, ~$4.5B ARR target + growth. Maybe ~$13B sounds reasonable since it hasn't hit those numbers yet. It's discretionary. As for $SIVE, you can just look at CPO ramp and just take a guess. Usually advanced packaging companies (at least in current cycles), have around the less valuation as their laser counterparts (Unless they do design). $SIVE supplies lasers to $POET/Ayar both of which are $1-$3B+ valuations. So $SIVE at least should be ~$1B low end. This is just comparing similar company valuation/revenue projections, then making an estimate.
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用容量和供应链地位推演 AAOI 与 SIVE 的潜在市值上修空间，认为光学超级周期极其夸张。
我觉得市场应该这样给它们定价： $AAOI：从 93 美元到 162 美元（约 130 亿美元市值），这是在他们今天公布新产能预测之后的合理水平。 而 $SIVE 至少也应该从 7.7 美元到 38.5 美元，按约 11 亿美元市值去看？ 如果其中一个到 2027 年末扩产到约 19.7 亿美元的产能（基本上就等于营收，因为超大规模云厂商会把能买的都买掉）， 那另一个又是从 $AMZN Trainium 到 $MSFT Maia 集群的超大规模云供应链里，最可能的激光供应商？ 至少也该把未来营收增长计进去。 这还不算执行不确定性，也没给其他像 $LWLG 这类公司加上溢价（它们也已经有 11 亿美元以上市值）。 如果 Win Semi 认证了 $SIVE，而 $POET / Ayar 等继续扩产，我觉得 $SIVE 的估值从这里 20-30 倍都不是没可能？ 如果 $AAOI 真按每月 3.78 亿美元的目标跑，股价从这里 5 倍到大约 300 亿美元市值也完全可能。 这些潜在目标价足以说明光学超级周期有多夸张（像存储一样），只是最终要看每家公司执行得如何。
英文原文
I feel like markets should value: $AAOI $93 -> $162 (~$13B MC) after their new capacity projections today. and $SIVE should be valued at 7.7 -> 38.5 ($1.1B MC) at least? If one is ramping to ~$1.97B capacity EOY 2027 (which is basically revenue, since hyperscalers are buying anything they can make) Then the other is the likely laser supplier to hyperscaler supply chains from $AMZN Trainium to $MSFT Maia Clusters? At the very least, should price in forward revenue growth. This is including execution uncertainty, and without premiums assigned to others like $LWLG at $1.1b+. If Win semi qualifies $SIVE and $POET/Ayar/and others scale up. I feel like $SIVE valuation could easily 20x-30x from here? If $AAOI hits $378M/month projections, could easily 5x from here to a ~$30B MC. These possible price targets is how insane the optical supercycle is (like memory), but largely depends on how each company can execute.
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回顾 CRCL 一个月涨 148%，并再次强调自己靠基本面而不是图表做判断。
$CRCL 现在一个月里又涨了 148.15%。 如果有人好奇为什么我的年初至今收益大约 500%： 因为我看的是基本面，不是图上的涂鸦。 这里的评论区，现在看起来就像 2021 年的猴子 JPEG 价格一样。 https://t.co/X5EH5SIrTP
英文原文
$CRCL is now up 148.15% in 1 month. If people are wondering why my YTD is ~500%? It’s because I look at fundamentals, not scribbles on a chart. The comment section back here aged like 2021 monkey JPEG prices. https://t.co/X5EH5SIrTP
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认为 SK Hynix 和 Samsung 会受益，也会给美国投资者打开机会，而 MU 仍然很强。
@daniel_koss 是的，这应该会给 SK Hynix 和 Samsung 带来顺风，也会给很多美国投资者打开机会。 我对 $MU 非常看多，但就算考虑“美国制造溢价”，SK Hynix 现在的估值还是有点奇怪地偏低。
英文原文
@daniel_koss Yeah should be a tailwind for SK Hynix and Samsung and opens the doors for a lot of US investors. I’m very bullish on $MU but it’s a bit strange SK Hynix trades at a lower valuation, even accounting for made in America premiums.
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批评很多人事后改口看多，认为市场里绝大多数内容都只是噪音。
很多人把自己的仓位都投降掉了，这真的很让人火大。 因为现在 X 上那些到处发 doompost 的人，突然又都装作自己很看多 $MU 或 $EWY。 或者那些根本不懂自己在说什么的银行分析师。 这个地方 99.9% 的人之前都在看空，还发过诸如： - “KOPSI 要崩了” - “内存图表看起来像白银？” 或者类似： “氦气 / LNG / 石油要一路往下” 但现在 $SNDK 和存储股都接近历史高点（或者已经到了），大家又都假装自己从一开始就看多。 X 上绝大多数内容都只是极度噪音。
英文原文
It’s infuriating that so many people capitulated their positions. Because of X influencer doomposters who are now pretending to be bullish on $MU or $EWY. Or Bank Analysts who have 0 clue what they’re talking about. 99.9% of this place was bearish and posted: - “KOPSI Crash” - “Memory charts look like Silver?” Or something along the lines of “Helium/LNG/Oil” on the way down. But now that $SNDK and memory names are ATH (or getting close), everyone is now pretending to have been bullish all long. The vast, vast majority of X are extreme noise.
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请求优化 ticker 识别逻辑，避免把市值误判为公司名。
@nikitabier 很高兴听到。最近 AI 垃圾信息确实不少。 顺便问一下，能不能推一个 ticker 识别的改动？ 这样它就不会把市值误识别成公司名了，比如这种情况。 https://t.co/AiVhGjgs4n
英文原文
@nikitabier Glad to hear. There’s been a decent amount of AI spam recently. On a side note, it possible to push a change for tickers? So it doesn’t classify market cap as company names eg. https://t.co/AiVhGjgs4n
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认为 SIVE 可能会重演 LITE 和 AXTI 的重估路径，AI 正把商品的定义改写。
$LITE 和 $AXTI 以前作为周期性的电信供应商，被折腾了很多年。 然后它们现在又都变成了整个 AI 建设的核心，因为光子技术而被重估了几千个百分点。 我有种感觉，$SIVE 在硅光和 CPO 上也会是一样的路。 AI 已经改变了像存储这种曾经被视为“商品”的定义，给了它们极强、结构性的需求。
英文原文
$LITE and $AXTI had problems for years as a cyclical telecom provider. Then they’re both now the center of the entire AI buildout with photonics and got rerated a few thousand percent. I just have a feeling it’s the same with $SIVE for silicon photonics and CPO. AI changed the definition of former “commodities” like memory and gave them exteme and structral demand
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认为真正值得投资的是能给超大规模云光学超级周期供货、并受 AI TAM 扩张驱动的欧洲公司。
随机一家低市盈率的欧洲公司，和一家给超大规模云供应链光子超级周期供应激光的公司，是不一样的。 如果一家欧洲市场公司没有像 Soitec 或 $SIVE 这样来自 AI 的极端 TAM 扩张，我个人不会投。
英文原文
There’s a difference between a random European company trading at low p/e. Then one that suppliers lasers for the Optical Supercycle to hyperscaler supply chains. I personally would not invest in European markets unless it had extreme TAM expansion from AI like Soitec or $SIVE.
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解释 Sivers 低估值来自知名度低、交易所小众和早期烧钱阶段，而不是单纯基本面差。
我有点不同意。日本公司之所以常常深度折价到账面价值，是因为直到最近，它们一直很少有像分红这类的股东回报。 我猜 Sivers 之所以估值一直偏低，主要是因为最近之前几乎没人知道它，也没人真正理解它在光子供应链里的位置。 再加上它是在一个更小众的欧洲交易所上，很多基金的市值门槛又不够，根本买不了。 而且它之前还处于烧钱阶段（这点 $POET 的散户其实都知道），只是市场可能太早了。
英文原文
I’d slightly disagree. Japanese companies trade at deep book value because there wasn’t any return to shareholders with things like dividends until recently. My guess is Sivers primarily trades at low valuations because nobody knew about it and their positioning in the photonic supply chains until recently. Coupled with the fact they’re on a more obscure European exchange + didn’t pass MC threshold for a lot of funds to be able to buy. They were also in their cash burn phase (it was well known to $POET retail investors) but they were probably too early.
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惊讶于 SIVE 只值约 2 亿美元却承担着超大规模云光子供应链的关键激光角色。
我越研究 Sivers <$SIVE / $SIVEF>，越会想： 给超大规模云光子供应链供激光的公司…… 怎么才值大约 2 亿美元市值？ 那些买它们激光再重新封装的公司，现在市值都已经 10 亿到 40 亿美元以上了？ 连还没产品的 SV AI 公司都能值几十亿美元？ 还在开发阶段、还没收入的光子公司，像 $LWLG 这种都已经 10 亿美元以上？ 结果真正让硅光 / CPO 的 scale-up 和 scale-out 跑起来的公司。 而且还是真有营收的。 却只值 2 亿美元…… 这让我想起最早期的 $AXTI，当时我完全没意识到，一家市值 5 亿美元的公司竟然掌控着 InP 基板 / 原料供应链。 要么我完全错了……要么这就是市场上最被低估、最不为人知的光子公司。
英文原文
The more I look into Sivers < $SIVE / $SIVEF > the more I wonder: How is the laser company for the hyperscaler photonic supply chains… Valued at ~$200M USD MC? All the companies that buy and repackage their lasers are now worth $1-4B+? Pre-product SV AI companies are worth billions? Pre revenue Photonic companies in development phase line $LWLG are worth $1B+? Yet the company that makes the silicon photonics/CPO scale up & scale out work. And has actual revenue. ~$200M… Reminds me of early $AXTI when I had zero clue how a company worth $500M MC controlled the InP substrate/feedstock supply chain for photonics. Either I’m completely wrong… or this is the most undervalued and unknown photonics company on the market.
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让对方通过私信发一个 Google Drive 链接。
@lisasufanclub 你能私信发我一个 Google Drive 链接吗？
英文原文
@lisasufanclub Can you send a Google Drive link over dm
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想了解 Lumentum 关于收发器和 CPO 扩产的更多信息。
@lisasufanclub 嘿！你能私信我更多关于这段话的信息吗？ “Lumentum 其实并不太想做收发器，因为和他们其他产品相比，收发器利润更低，但他们反而能把收发器的毛利率拉起来。” 还有他们关于 CPO 扩产的那段讨论。
英文原文
@lisasufanclub Hey! Can you Dm me more info about “Lumentum, which doesn't really want to do transceivers cause it's lower margins compared to other products, is actually able to raise margins for transceivers” And then their CPO scale up talk
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认为即使按产能目标估值，AAOI 也不该接近 64 亿美元。
@k_a_y_b_e_e_ 我是在 $28-32 买的 $AAOI。等到 $88-$90 时，我会更积极地买入。 如果他们真的接近这些产能目标，我完全看不出这家公司怎么会值接近 64 亿美元。
英文原文
@k_a_y_b_e_e_ I bought $AAOI $28-32. And I’m a heavier buyer at $88-$90. I don’t see how this company should be worth anywhere close to $6.4B if they get even close to these capacity targets.
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认为 SIVE 在 2 亿美元市值下太便宜，CPO / 硅光才是 2027 年后的主要增长引擎。
@Zantetrader $SIVE 现在才 2 亿美元市值…… 就算是还没产品的硅谷 LLM 初创公司，都能值它的 20 倍。 $LITE 作为当前可插拔瓶颈里的领先激光供应商，市值已经有 440 亿美元以上，正好是个参照。 CPO / 硅光才是 2027 年之后的主要增长引擎。
英文原文
@Zantetrader $SIVE is trading at $200m… Pre-product Silicon Valley LLM startups are worth 20x more than that. $LITE as a reference point is $44B+ as the leading laser supplier in current pluggable bottlenecks. CPO/Silicon photonics is the main growth engine past 2027.
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即使 AAOI 最终只是美国版 Innolight/Eoptolink，按 60 亿美元市值看也仍然低估。
@HeLiuLeo 即使他们没法把内部激光工厂放大（转而从 $COHR 采购），最后变成美国版的 Innolight / Eoptolink，$AAOI 以 60 亿美元市值看也还是被低估了。
英文原文
@HeLiuLeo even if they can’t scale up internal laser fab (buying from $COHR) and end up as a US Innolight/eoptolink, $AAOI is still undervalued at $6b
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强调自己会先用前瞻基本面和供应链终端需求建模，而不是先看图形。
我会先把前瞻性的基本面（营收、利润）建模进去，然后再让市场去给 $AAOI 这样的公司定价。 或者像 $SIVE 那样，去看供应链终端客户，比如 $AMZN 或 $MSFT 对光源的需求。 市场里大部分 alpha，本来就是这么找到的，不是靠画一条歪歪扭扭的线。
英文原文
I try to model in forward fundamentals (revenue, profit) before markets price the company in with stuff like $AAOI. Or with $SIVE, looking at supply chain end users like $AMZN or $MSFT for light sources. That's how most of the money is to be made in markets finding alpha, not drawing a swiggly line on a chart.
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用 ASP 和产能推演 AAOI 的营收爬坡，认为市场严重低估其容量兑现速度。
$AAOI 以 64.9 亿美元市值看起来明显低估了。 如果我们今天按 ASP 和他们最新的产能预测来建模： 来自产能的营收： Q2 2026：约 3.121 亿美元 Q4 2026：约 14.1 亿美元 Q2 2027：约 15.3 亿美元 Q4 2027：约 19.7 亿美元 这就是非常夸张的爬坡（按约 34-40% 的毛利率估算）。 ASP 是按 LightCounting、Dell'Oro Group 和 Yole 的资料，以及 ELSFP 模块定价推出来的（其中最有猜测性的就是 ELSFP 模块）。另外也参考了一些卖方模型，比如 Raymond James、B. Riley、Northland Capital 和 Goldman Sachs。 大规模订单的精确合同价格并不知道，所以这部分有猜测成分。 但 Q2 的量 * ASP 估算，实际上和他们到 2027 年 Q2 每月 3.78 亿美元的目标是对得上的。 再说一次，你可能会问：这只是产能，不等于营收吧？ 但从 $AMZN 到 $MSFT 的超大规模云厂商，正在把 $LITE 到 $COHR 这些公司能做出来的任何产能都买走，而且是提前很多年就开始买。 这也包括 $AAOI 在他们之前的财报电话会上提到的部分。
英文原文
$AAOI looks very undervalued at $6.49B. If we model ASP and their newest capacity projections today: Revenue from Capacity: Q2 2026: ~$312.1M Q4 2026: ~$1.41B Q2-2027: ~$1.53B Q4-2027: ~$1.97B This is absurd ramp (off ~34-40% est. gross margins). ASP modeled off (LightCounting, Dell'Oro Group & Yole, pricing for ELSFP modules is the most speculative). And some sell-side models (from firms like Raymond James, B. Riley, Northland Capital, and Goldman Sachs). Exact contract pricing for massive volume orders is not known, so this is speculative. But the Q2 volume * ASP estimates actually align with their $378M/month target Q2-2027. Again, you might be wondering? This is capacity, doesn't translate into revenue right? Hyperscalers from $AMZN to $MSFT are buying any capacity any of these companies from $LITE to $COHR can make, years out. This includes $AAOI from their former earnings call.
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$SIVE作为2亿美元市值的硅光子学上游激光供应商，是未被发现的机遇，供应超大规模业者CPO供应链。
$SIVE是CPO和硅光子学的上游激光供应商。 他们是未来可能像$COHR和$LITE那样的光源供应商，用于： - $AMZN Trainium集群 - $MSFT Maia集群 以及可能还有其他超大规模业者的$META MTAI和$GOOGL TPU集群。 市值约2亿美元。 关系映射（推测性）： $SIVE（光源）-> $POET（光学中介层）-> $MRVL（可能是Celestial专用）-> $MSFT Maia + $AMZN Trainium $SIVE（光源）-> Ayar -> AiChip -> $AMZN Inferentia/Trainium $SIVE（光源）-> Enablence -> O-Net -> ? 亚洲超大规模业者 正在进行中： $SIVE（光源）-> Ayar -> GUC -> ?（Google $TPU） $SIVE（光源）-> Ayar（TeraPHY/SuperNova）-> Wiwynn（专用CPO）-> ?（$MSFT、$META历史上是Wiwynn最大的客户）。 由于$MRVL Celestial等专用模式的存在，他们可以免费搭便车。 然而，他们在与Lumentum、Coherent和$MTSI的多源ELS竞争中对抗Ayar并获胜，即使在商业模式下也是如此。 但无论哪种模式他们都能获胜。 对于大规模生产爬坡，其中很大一部分取决于正在进行中的Win半导体认证，但这可能是一个重要指标。 同样，供应链BOM（物料清单）极度保密。$AMZN永远不会告诉任何人"嘿，我们使用$SIVE"。 但如果你把1+1+1+1+1加起来，你可以拼凑出可能的供应商。 大多数人都知道"Poet Starlight"使用$SIVE。或者Ayar使用$SIVE。但没有将所有多跳关系映射到最终目的地。 我真的认为$SIVE是一个极未被发现的机遇，可能成为下一个小型$LITE，用于硅光子学，在2亿美元市值下。 因为他们是未来CPO/硅光子学规模化扩展中超大规模业者供应链的上游激光供应商，cw DFB激光器和激光阵列用于扩展。
英文原文
$SIVE is the upstream laser supplier for CPO and Silicon Photonics. They're the likely $COHR / $LITE type future light source for: - $AMZN Trainium Clusters - $MSFT Maia Clusters and possibly other hyperscalers like $META MTAI and $GOOGL TPU clusters. At a ~$200M MC. Relational Mapping (speculative): $SIVE (light source) -> $POET (optical interposers) -> $MRVL (Likely Celestial Captive) -> $MSFT Maia + $AMZN Trainium. $SIVE (light source) -> Ayar -> AiChip -> $AMZN Inferentia/Trainium $SIVE (light source) -> Enablence -> O-Net -> ? Asia Hyperscalers _ Ongoing: $SIVE (light source) -> Ayar -> GUC -> ? (Google $TPU) $SIVE (light source) -> Ayar (TeraPHY/SuperNova)-> Wiwynn (captive CPO) -> ? ( $MSFT, $META historically Wiwynn's largest clients). Because of captive models like $MRVL Celestial, they get a free ride. However, they do compete multi-source ELS against Lumentum, Coherent, and $MTSI with Ayar and win anyway in merchant models. But they win either way. For high-volume production ramp up, a large part of it depends on the ongoing Win semi qualification, but this will likely be a large indicator. Again supply chain BOM is extremely confidential. $AMZN will never tell anyone "Hey, we use $SIVE ". But if you put 1+1+1+1+1 together, you can piece together the likely suppliers. Most people see "Poet Starlight" uses $SIVE. Or Ayar uses $SIVE. But don't map all the multi-hop relations to see where they end up. I do think $SIVE is an extremely undiscovered opportunity as the next possible mini $LITE for Silicon Photonics at $200m MC. As they're the likely upstream laser supplier for hyperscaler supply chains for future CPO/Silicon Photonics scale up with cw dfb lasers and scale out with laser arrays.
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认为铜在未来两年更多只是过渡工具，光学和 CPO 才是方向。
@ram_blings 我并不看多铜。它在未来两年里，最多只是个过渡工具。 尽管 $NVDA 的 CEO 说他们会需要更多铜、光学和 CPO。
英文原文
@ram_blings I’m not bullish on copper. They’re used arguablely more as transitional tool over the next two years. Even though $NVDA CEO said they’ll need more copper, optics, and CPO.
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看到有人也在做光子方向的投资，认为这是 AI 扩容的新范式。
@PeterBordes @TrajectoryVC 看起来挺酷，光子学就是 AI 扩容的下一个范式。 虽然离这轮超级周期还很早，但很高兴这个领域里有些 VC 也提前看到了。
英文原文
@PeterBordes @TrajectoryVC Cool to see, photonics is the next paradigm for scaling AI. Still very early into the supercycle, but glad some VCs in the space spotted it early.
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提醒 AI 供应链里很多瓶颈并不在美国，IBKR 也比 HOOD 覆盖更多标的。
@afasano23 AI 供应链里很多乱七八糟的瓶颈 / 断点都不在美国……比如日本那边的 HBM 和 Toto 马桶。 和 $HOOD 等平台比起来，$IBKR 能买到的股票范围要大得多。
英文原文
@afasano23 Lot of the random bottlenecks/chokepoints in the AI supply chain are not US based… as seen with HBM and Toto toilets over in Japan. $IBKR has access to most stocks compared to $HOOD and others.
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分析光通信供应链中不同规模公司的上涨潜力，从大型成熟公司到细分领域纯业务公司
三件事： 1/ 通常，市值越小，上涨空间越大（但风险也更高） 2/ 寻找那些未被定价进当前可插拔光模块周期的公司（EML光收发器公司如$LITE和$COHR） 3/ 纯业务布局即将到来的CPO/硅光子学范式转换。 说到追求“最高上涨空间”： 如果你看$MRVL的Celestial产品线对比$TSM的COUPE，两者都是大体量公司，而这只是它们营收的一小部分。所以这很可能被排除，除非交易员使用期权。 像$SOI的SOI衬底这类产品会对营收产生更实质性的影响（更高的上涨空间）。 然后还有像上游激光供应商$SIVE -> $POET -> $MRVL Celestial -> 超大规模云厂商供应链这样的环节，我已识别为高潜力受益者。 但像$AAOI这样的公司在800G/1.6T可插拔光模块周期中仍有巨大的上涨空间。 我相信市场上有许多被错误定价或未知的投资机会…… CPO规模化应用的TAM（总可寻址市场）像是垂直上升的，但像$SIVE这样的产品用于规模化应用的光源和激光阵列。
英文原文
Three things: 1/ Generally, the lower the marketcap, the higher the upside (but more risk) 2/ Finding companies that weren’t priced into current pluggable cycles (EMl-transceiver companies like $LITE and $COHR) 3/ Pure play to the upcoming cpo/silicon photonics paradigm shift. In terms of chasing “highest upside”: If you look at $MRVL Celestial to $TSM COUPE they’re both already massive companies. And it’s just a fraction of their revenue. So that’s likely excluded unless traders use options. Stuff like SOI substrates for $SOI will make a more material difference toward revenue (higher upside). Then others like upstream laser supplier $SIVE to ->$POET -> $MRVL Celestial -> hyperscaler supply chains, I’ve identified as a high potential beneficiary. But there’s still a massive upside for companies like $AAOI in the 800g/1.6T pluggable cycle. I’m sure there’s a lot of mispriced or unknown opportunites out there… as The TAM for cpo scale up is like a vertical like up, but things like $SIVE are used for light sources in scale up and laser arrays for scale up.