· 供应链分析
涉及标的： $LITE$SIVE$COHR$MTSI$AAOI$IQE$AXTI$SOI$TSEM
光子学现在一点都不好玩。 激光公司里： $LITE、$SIVE、$COHR、$MTSI、$AAOI 全都在跌。 衬底、晶圆厂和外延片公司里： $IQE、$AXTI、$SOI、$TSEM 也全都在跌。 几乎全是红的。 从低 beta 的 Coherent 只有 6% 的跌幅，一直到 22% 都有。 这次最该学到的教训是： 拥抱波动，不要用杠杆。 一只票如果一天能涨 25%，今天也可能跌 20%。 由宏观驱动的流动性真空和止损，会造成非常剧烈的波动。 不过，如果像 $LITE 和 $COHR 这样的公司都已经卖断货到 2028 年…… 或者如果你知道 $SIVE 会是下一个 CW 激光受益者，市值大约只有 3.4 亿美元，而 $AXTI 会变成衬底瓶颈。 那么这类宏观砸盘，往往也是让有能力重新布局的人换手的机会。
Photonics are not having a fun time. Laser Companies from: $LITE, $SIVE, $COHR, $MTSI, $AAOI all down. Substrate, Foundries, and Epiwafer from: $IQE, $AXTI, $SOI, $TSEM all down. Almost everything is red. From 6% on lower beta like Coherent all the way to to 22%. Good lesson to learn: Embrace the volatility and don't use leverage. If a name can go up 25% in a day, it can also drop 20% today. Macro-driven liquidity vacuums and stop losses cause pretty violent swings. However, if companies like $LITE and $COHR are sold out until 2028... Or if you know $SIVE is coming next for CW lasers at a ~$340M MC and $AXTI will become a bottleneck for substrates. Crashes like these from Macro are often a way to exchange hands for those who can reposition long.