方法论
研究框架、选股思路、思维方式 · 共 651 条 · 滚到底自动加载更多
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强调自己会先用前瞻基本面和供应链终端需求建模，而不是先看图形。
我会先把前瞻性的基本面（营收、利润）建模进去，然后再让市场去给 $AAOI 这样的公司定价。 或者像 $SIVE 那样，去看供应链终端客户，比如 $AMZN 或 $MSFT 对光源的需求。 市场里大部分 alpha，本来就是这么找到的，不是靠画一条歪歪扭扭的线。
英文原文
I try to model in forward fundamentals (revenue, profit) before markets price the company in with stuff like $AAOI. Or with $SIVE, looking at supply chain end users like $AMZN or $MSFT for light sources. That's how most of the money is to be made in markets finding alpha, not drawing a swiggly line on a chart.
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认为很多 agentic 场景需要本地硬件，尤其是跟自动化相关的 T&S。
@wanna_B_trader 很多 agentic 用例都需要本地硬件，因为和自动化相关的 T&S 需求很多。
英文原文
@wanna_B_trader Local hardware is needed for a lot of agentic use cases because of automation related T&S.
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指出本地模型不直接跑在树莓派上，而是把 picoclaw / openclaw 等当作编排器。
@MingleSach 你不会直接在 Raspberry Pi 上跑本地模型。你会把 picoclaw / openclaw 之类的东西当作编排器去移植。
英文原文
@MingleSach You don’t run local models on raspberry pi. You port picoclaw/openclaw/etc. as an orchestrator.
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认为便宜的本地硬件适合运行 openclaw 这类 agent 编排工具。
@pablocuellar_3 便宜又独立的硬件，很适合跑 openclaw 这类 AI agent 编排工具。
英文原文
@pablocuellar_3 Dirt cheap isolated hardware for running openclaw (ai agent orchestration)
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拿 ARKK 和语言教育类 AI 公司举例，认为投资瓶颈型光子供应链可能更好。
@zzenrocker 不如你去买 Cathie Wood 的 $ARKK ETF，里面有像 $DUOL 这种“下一代 AI 公司”，也就是被 AI 驱动的语言教育受益股。 也许这比去押注真正支撑超大规模云 AI 基础设施的关键 CPO 光子瓶颈更好。
英文原文
@zzenrocker Idk, you can buy Cathie Wood’s $ARKK ETF, for “next generation AI companies” like $DUOL, the "super stock" set to benefit from AI-driven language education. Might be better than critical CPO photonics bottlenecks powering hyperscaler AI infrastructure.
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认为光子 TAM 太大，完全可以做一个相关 ETF，但自己更喜欢直接持有个股。
很高兴听到！是啊，光子对 AI 的 TAM 实在太大了，所以会出现很多不同名字。 你当然可以把 $FORM、$KEYS、$VIAV、$AEHR 以及另外 20 多家公司做成一个 ETF，然后坐等。 不过……我个人更喜欢自己挑赢家。
英文原文
Glad to hear! Yeah, there's so many different names since photonics TAM for AI is massive. You can definitely make an ETF of stuff like $FORM, $KEYS, $VIAV, $AEHR, and the 20+ other companies. Then probably sit back and chill. But... I personally like to try and pick a few of the highest upside winners personally.
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承认 neocloud 初期资本开支极重，也不喜欢稀释。
@Blue_1Trades 对，neocloud 行业不幸的地方就在于，最初扩张阶段的资本开支极重…… 我也确实不喜欢稀释。
英文原文
@Blue_1Trades Yeah, that's the unfortunate part about neocloud industry is that it's extremely heavy capex during the initial buildout... I'm really not a fan of dilution either.
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对比不同赛道的毛利率和资本开支，认为 photonics 相比重资本 neocloud 更轻。
它们属于不同的行业、不同的毛利率，也有不同的资本开支需求。 $NBIS 和 $IREN 通常需要很重的稀释或融资来买 GPU，但从长期看通常仍然是增值的。 光子业务的资本开支通常轻得多，毛利结构也不一样。
英文原文
They are different sectors, gross margins, and different capex requirements. $NBIS and $IREN typically require heavy dilution or financing to buy GPUs, but typically are accretive in the long run. Photonics operate might lighter in capex, different gross margin profile. Different growth rate. So can’t compare 1:1
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认为 CPO TAM 呈指数级增长，自己看多 SIVE、AXTI 等受益于 architectural shift 的标的。
看看这张图就知道了。未来几年 CPO TAM 是直接一条直线上去的。 市场通常会害怕那种“一次性”周期，但这看起来是指数型的。 我说过 $SIVE 可能是下一个 $LITE，所以我会长期持有。基板供应商比如 $AXTI 和 $SOI 也是一样。
英文原文
Just look at this graph. Straight line up for CPO TAM next few years. Normally markets are scared of one-and-done cycles, but this looks exponential. I said $SIVE could be the next $LITE so I’m long for awhile. Same with substrate providers like $AXTI and $SOI. As for current transceiver bottlenecks, would re-evaluate next year.
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解释自己白天发的多是研究材料和思考过程，正式观点会放到主时间线。
@blue__mount 这只是我在白天分析供应链或者交易想法时，随手记下来的思考 / 研究材料和过程。 等我整理完之后，才会正式发到主时间线。 我这样做是为了不让主时间线塞满那些别人不一定想看的东西……
英文原文
@blue__mount It’s just my thoughts/research material + process throughout the day when I’m analyzing supply chains or trade ideas. I post formally on my main timeline after I’m done. I made it so I don’t fill up my main timeline with stuff people don’t want to see. https://t.co/TLC4Y1ybyJ
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博主解释关注价值在于行业趋势洞察而非股票推荐
很高兴听到这些。这再次印证了我的想法：很多人，特别是行业领袖关注我，不是为了股票推荐。而是因为我通常能提供有关前沿领域发展方向、时间框架的洞察，以及该领域的关键公司有哪些。我通常会把这些映射成投资论点给交易者参考，但人们也可以忽略这部分，只想了解酷科技或隐藏威胁——比如'关键材料→机器人领域'。
英文原文
Glad to hear that. And it reaffirms my thought that a ton of people, especially industry leaders follow me, not for stock picks. But because I usually provide good insight into where frontier sectors are heading, the timeframe, and what the critical companies in the space are. I typically map that into investment thesis majority of the time for the traders, but people can ignore that if they just want to learn about cool tech or hidden threats “eg. Critical materials -> robotics sector.”
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博主说明发帖时机与原则：不鼓励跟单，愿分享想法让粉丝独立判断
当我的投资论点可能发生变化时我会发帖，比如 $SNAP 的股权激励(SBC)。或者当有重大新闻时发帖，比如 $VPG 可能进行大规模生产，当时有特斯拉签约数百家中国供应商的消息。然而，我不想让人跟单交易或在我卖出时同步卖出。我更愿意分享我的想法和风险提示。然后让人们得出自己的结论。但如果人们在随机帖子中直接问我，我通常会说是否已减仓或退出了仓位。只是X平台不会把所有帖子都展示给粉丝，所以我确信很多人错过了很多更新。
英文原文
I post when my thesis might have changed such as $SNAP SBC. Or with possibly $VPG with mass production, when there was news on Tesla contracting hundreds of Chinese suppliers. However, I don’t want people to copy trade or sell at the same time I do. I’d rather post my thoughts, and risk disclosures. Then let people come to their own conclusions. But if people ask directly in random posts, I often say if I de-risked or exited my position. It’s just that X doesn’t show all my posts to followers, so I’m sure people missed a ton of updates.
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说自己去年看多 ALAB 和 CRDO，今年则转向纯光子方向，并会在仓位变化时公开说明。
@StephanC86 我去年发 thesis 的时候，是做多 $ALAB 和 $CRDO 的。 但今年我已经转向纯光子方向了。 如果我改变仓位，我通常也会发帖说明。不过我一天会发很多帖子，而 X 的算法又不会把大部分内容推给关注者……
英文原文
@StephanC86 I was long on $ALAB and $CRDO last year when I posted my thesis. But I pivoted to pure play photonics this year. I do make posts when I change my positions, but I make a ton of posts every day and X algo doesn’t show most of them to followers. So not everyone sees my updates.
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强调独立研究的重要性，指出恐惧驱动短期价格，但经营收入驱动长期价格。
提醒一下：当整个社区都在恐慌发帖讨论内存股名字的时候。从$EWY（SK Hynix、Samsung）、$MU和$SNDK。在伊朗冲突初期。说“Kospi和内存股会因氦气或LNG下跌30-40%”。我是全程保持看多的少数分析师之一。因为我实际上做了研究来支持我关于LNG、原油和氦气几乎没有实质性影响的观点。伊朗冲突仍在进行中，关于潜在油价飙升仍有很多未知因素：但恐惧和煽动性标题驱动短期价格。经营收入驱动长期价格。只要知道从方向上看，内存对AI建设至关重要。美国不会让他们的AI建设因中东冲突而停滞，并在AI——这个历史上最变革性的技术——上失去对中国的优势。
英文原文
Just a reminder: While the entire community was doomposting about memory names. From $EWY (SK Hynix, Samsung), $MU and $SNDK. during the initial Iran conflict. Sayin “Kospi and memory names would drop 30-40% because of Helium or LNG.” I was one of the only few analysts that remained bullish the entire time. As I actually did the research to back up my claims about little material disruption of LNG, Crude, and Helium. The Iran conflict is still ongoing, and there’s a lot of unknowns still regarding potential oil spikes: But fear and sensational headlines drive short term prices. Operating income drives long term prices. Just know that directionally, memory is critical to the AI buildout. United Stares wont let their buildout stall, and lose China, in AI - the most transformative technology in history. Over a Middle East conflict.
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说自己先把 SIVE thesis 给订阅者看，但不喜欢长期付费墙，所以会公开发出来。
@BonyBallf2 我是先把 $SIVE 的 thesis 分享给订阅者的。不过我不喜欢把信息整合永久锁在付费墙后面，所以我总会在之后把想法公开发出来。 https://t.co/MYHYzPOaWD
英文原文
@BonyBallf2 I shared my $SIVE thesis with my subscribers first. However, I don't like keeping my information synthesis permanently paywalled, so I always release my thoughts publicly afterward https://t.co/MYHYzPOaWD
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表示无法控制市场如何给免费公开研究定价，并认为自己只是把 Sivers 用可读方式梳理出来。
我没法控制市场如何给我公开发布的免费信息整合去定价。 WSB 那帮人已经关注 $POET 一阵子了，也提过 $SIVE，但没人把 Sivers Photonics 以一种容易读懂的方式梳理出来。我也觉得他们错过了时机。 随着资金轮动到硅光 / CPO，我个人觉得现在是合适的时候。 我持有多头仓位，但我并不是建议别人也去做这笔交易。我只是想分享我的研究和想法。
英文原文
I can't control how the market prices in free public information synthesis posted publicly. The WSB crowd has been on $POET (and talked about $SIVE) for a little bit, but nobody was synthesizing Sivers Photonics in a readable way. I also think they missed the timing. With capital rotating into silicon photonics/CPO, I felt it was the right time personally. I hold a long position, but I am not recommending others take this trade. I just wanted to share my research and ideas
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认为 neocloud 的数据中心如果有更酷的命名，估值可能会更高。
这是我的一个热观点： 像 $NBIS 或 $IREN 这样的 neocloud，如果把数据中心起个更酷的名字，估值可能会高 1.3 倍。 酷名字示例： - $POET 的 “Starlight” - $NVDA 的 “Blackwell” 但数据中心呢？ - $IREN 的 “Prince George” - $CIFR 的 “Barber Lake” 为什么要把 AI 数据中心命名成你的理发师名字，或者英国小孩的昵称？ 我发誓，除了现有投资者之外，没人会对 Iren 的 “Prince George” 数据中心上线感到兴奋。 但如果大家都看到 $NBIS 的 “Singularity” AI 数据中心上线，那听起来就酷多了。 Nebius 现在本该值 400 亿美元了。
英文原文
This is my hot take: Neoclouds like $NBIS or $IREN would command 1.3X higher valuation... If they renamed their datacenters to something cool. Cool Name Examples: - $POET "Starlight" - $NVDA "Blackwell" But datacenters? - $IREN "Prince George" - $CIFR "Barber Lake" Why are you naming an AI datacenter after your hair cut stylist or a British Kid nickname? I swear, nobody outside existing investors are going to hyped over Iren's "Prince George" datacenters coming online. But if everyone see's $NBIS "Singularity" AI DC coming online, that just sounds badass. Nebius would be worth $40B by now.
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介绍自己的订阅区只是“洗澡时的灵感区”，不会把主线内容付费锁住。
哇，谢谢大家这个月的 4300 位订阅者！ 我最近刚把它设好，但还没正式发过帖。 这是我的第一篇！ 不过，这段时间我一直收到大量私信，所以顺手做个 PSA： 我做的任何 DD（比如 $SOI 到 $AAOI）最终都会出现在我的主时间线。 我不会把任何 thesis 帖永久锁在付费墙后面，但我可能会在订阅区稍微提前发一点。 尤其是因为 HFT 算法也会爬我的主帖，而我更愿意给零售投资者一个先手。 不过本质上，我把订阅区当成一个“洗澡时的灵感”空间。 所以那些零散的供应链、笔记、交易想法，比如： - 套利 / 期权 - DCA 加仓位 - 还没变成完整 thesis 前的早期想法 - 或者随机的 AMA 问答 我不想让主时间线塞满这些不正式的思考过程或评论。 所以我觉得，顺着这个过程分享我学到的东西，同时先给真正关注的人一个提示，会更有意思！ 如果你想看我白天到底在想什么，那这个频道就是干这个的！
英文原文
Wow, thank you all for 4300 subscribers this month! I recently set it up, and never made a formal post about it. This is my first one! But, I've been getting floods of DMs about it. So just to clarify things with a quick PSA: Any DD I do ( $SOI to $AAOI) will always end up on my main timeline. I won't gatekeep any thesis posts I make, but I might post a tiny bit earlier in the sub spaces. Especially since HFT algorithms scrape my main posts too and I like to give retail audiences a heads up before the algos. But I basically use the subscription channel as a "Shower Thoughts" space. So any random supply chains, notes, trade ideas like - arbitrages/options - DCA levels - early ideas before they become full thesis or actionable ideas - or random ama questions I just didn't want to flood the main timeline with informal thought process or comments. So thought it would be more fun along the way to share what I learn and give real folks a heads up first. If you're interested in what I'm thinking about throughout the day, that's what the channel is for!
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对比CSP与Long的风险收益，指出CC使用时机的重要性
观点一致！我认为现金担保看跌期权(CSP)几乎零风险，而相反观点说"风险巨大"其实不太对，因为说到底你只是在买股票而已。只不过收益比直接做多(Long)低得多。这正是为什么我通常不使用CSP，除非我想分批建仓，或者想在像现在这样的时期交易波动率。不过我发现卖出覆盖认购期权(CC)要痛苦得多，因为很多时候会因为某个随机催化剂而突破你的行权价（比如$NBIS从$NVDA获得20亿美元），如果你不想缴纳资本利得税，就得把它买回来。如果你本来就打算卖出或者你真的很擅长择时（这对大多数人来说做不到），用CC会更好。
英文原文
Same opinion! I find CSP to be almost 0 risk against contrary opinion saying “massive risk” since as you mentioned it’s just buying a stock. The returns are just a lot, lot lower than going Long though. Which is why I typically don’t use it unless I want to scale into positions or want to trade volatility during times like these. I find writing CCs is a lot more painful though since a lot of times it blows past your strike on a random cataylst (eg. $NBIS getting $2B from $NVDA and if you don’t want capital gains, you need to buy it back. Better to use it if you’re down to sell or you’re really good at timing (which is not for most people)
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说自己只是抛想法，真正做判断的是对方。
@SpilledMocha 我只是把想法抛出来！所有信息都是你自己整合、自己做决定的。 大家给我在这个角色上太多 credit 了。
英文原文
@SpilledMocha I'm just throwing out ideas! You synthesized all the information and made the decisions yourself. People give me too much credit for the role I play.
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说自己做的随机瓶颈 ETF 之前跑赢大盘，也吐槽 ARKK 的长期表现和管理费。
@BrokeDadCapital 我之前做的那个随机瓶颈 ETF，一度明显跑赢大盘（现在的回报可能不一样了）。 不过说真的，我也不明白为什么大家还把钱放进 $ARKK——过去 5 年跌了 45.55% 还要再加管理费——明明自己拼个组合就可以了。 https://t.co/0LxzwWmMJE
英文原文
@BrokeDadCapital The random bottleneck ETF I made earlier was hard outperforming the market (returns are probably different now) But yeah, not sure why people put money into $ARKK, just do be down 45.55% over the past 5 years + management fees, when they can just build their own portfolios. https://t.co/0LxzwWmMJE
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认为 AI 已引发不可逆的岗位替代，投资相关基础设施和瓶颈是对冲失业冲击的主要方式。
这个消息真的很令人心碎： $META 裁员 20% $ORCL 裁员 $AMZN 长期将有 60 万名工人被机器人和 AI 取代。 这是一种反乌托邦未来。 企业在没有人工劳动成本的情况下，仍然能赚创纪录的利润。 唯一能从中受益的办法： 把 AI 当成对冲工具去投资。 未来几年，想逃离 AI 造成的永久底层阶级，感觉最主要的办法就是这样。 AI 产生的股东权益回报，将流向股东。 而那些没投资股票、只能靠工资过活的人之间的差距会继续拉大。 这不是未来，而是已经在发生。 - Opus 4.6 已经足够替代今天大多数软件工程师。 - Waymo 已经开始在旧金山这样的地方替代出租车司机。 - 我们知道 $TSLA 的人形机器人也快来了，因为它们在中国已经普及。 这件事现在就在发生。 伊朗的扰动只是 AI 建设加速过程中的短期事件。 AI 已经到达拐点，而且似乎不可避免。 你已经看到美国就业修正接近减少 100 万，这非常惊人。 而且我们正在看到，新一代 LLM 正在由它们前一代模型自己构建，AI 正在逼近奇点（AI 递归增长）。 如果你要投资那些运行 AI 所需的算力和硬件： 数据中心 / 电力 / 电网板块： $NBIS、$XLU、$VRT、$BE 光子板块，负责扩展 AI： $LITE、$COHR、$AAOI、$TSEM 半导体板块，负责芯片： $NVDA、$TSM、$ASML、$INTC 存储板块，负责芯片： $MU、$SNDK、SK 海力士、三星 ASIC，负责超大规模云 AI 推理： $AVGO、$MRVL、Mediatek 良率 / 测试板块，确保芯片能工作： $TER、$AEHR、Advantest 以及 AI 所需的原材料或基板： $AXTI、$COPX、$SOI 还有很多其他公司，都在成为对抗大规模 AI 失业的单一、最大对冲工具。 谁掌握了算力的生产资料（瓶颈、材料、数据中心）： 谁就掌握了 AI 的未来。
英文原文
The news is pretty heartbreaking: $META 20% layoffs $ORCL layoffs $AMZN 600,000 workers long term layoffs as they get replaced by robotics and AI. This is a dystopian future. Companies end up with record profits, without the cost of human labor. The only way to benefit: Investing in AI as a hedge. The next few years feels like the main way to escape the permanent underclass, caused by AI displacement. The return on equity derived from AI will go to the shareholders. While the gap between those who live paycheck to paycheck, not invested in stocks. Will continue to grow. This is not the future. - Opus 4.6 is good enough to replace most software engineers today. - Waymo has started to replace taxi drivers in places like SF today. - We know $TSLA Humanoids are coming next as they’re widespread in China, today. This is happening now. Disruptions in Iran are only temporary to the accelerating AI buildout. AI has hit the inflection point, and looks inevitable. You’re already seeing US job revisions down close to 1 Million, which is staggering. And we’re seeing the newest LLMs be built by their previous models, as AI approaches the singularity (AI led recursive growth). Investing in where the compute and hardware needed to run the AI: From the datacenter/power/grid sector: $NBIS, $XLU, $VRT, $BE Photonics sector needed to scale AI: $LITE, $COHR, $AAOI, $TSEM Semi sector needed for the chips: $NVDA, $TSM, $ASML, $INTC Memory sector for the chips: $MU, $SNDK, SK Hynix, Samsung ASICs for hyperscaler AI inference: $AVGO, $MRVL, Mediatek Yields sector to make sure the chips work: $TER, $AEHR, Advantest Along with the raw materials or substrates needed for AI: $AXTI, $COPX, $SOI And many others become the single, largest, hedge against widespread AI displacement. Whoever owns the means of compute (bottlenecks, materials, datacenters): Owns the future of AI.
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解释机构如何先做付费研究再慢慢吸筹，自己公开发帖就是在打破这种模式。
谢谢，也正是这样。 通常机构会先发现 Soitec（$SOI）和硅光之间的关系，然后等它估值被压低，再花 2000 美元+ 出一份研究报告，发给其他对冲基金，接着这些客户在市场还没反应过来前慢慢买入。 而我把这些内容公开发出来后，所有 alpha 会立刻消失并被计价进去。 所以有些人会不爽，其实也说得通。传统分析师很讨厌 X 上这种免费的社交媒体研究。
英文原文
Thank you and exactly. Normally, institutions figures out the Soitec ( $SOI ) substrate - silicon photonics connection and waits for depressed valuations, charges $2000+, sends the report to other hedge funds, and those clients slowly buy the stock over a few weeks before the rest of the market catches on. When I post it to to everyone, any alpha evaporates and immediately gets priced in. So makes sense why some might be upset. Traditional analysts hate free social media research on X.
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说自己会继续公开分享想法，不会因为规模变大就改变。
谢谢！我一直都在做我最开始做的事。 就是一路把自己的想法发出来，我也很高兴大家觉得这些内容值得一读。 我不会因为 500 个粉丝，尤其不会因为 10 万+ 粉丝，就变成一个卖身的人，或者改变我在信息民主化方面一直坚持的做法。
英文原文
Thank you! I've been just doing what I've done from the start. Just publishing my thoughts along the way and I'm happy people find it interesting enough to read. Not going to be a sellout or change what I've been doing in terms of democratizing information when I was 500 followers, and especially not at 100,000+.
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强调自己在发 AXT 这类帖子前会做非常深的研究，并尽量用简明方式总结。
谢谢！我做研究的时候，DD 其实比大家看到的要深得多。 在我发布像 $AXTI 这样的内容之前，我会研究 7n 铟衍生物、出口管制、下游收发器 / 激光器预测、上游供应链控制、行业预测、基本面、稀释风险等等。 然后我再把这些去掉术语，整理成一个 TLDR。 这样对不太技术化的受众会更友好，他们也能真正理解一家公司。
英文原文
Thanks! When I do research, my DD is actually much, much deeper. Before I publish something like $AXTI, I do research on 7n indium derivatives, export controls, downstream supplier transceiver/laser projections, upstream supply chain control, industry projections, fundamentals, dilution risk, etc. Then I summarize it without all the jargon in a TLDR format. This vibes a lot better with less-technical audiences to help them actually understand a company.
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认为 SOI 的重估是因为自己把研究免费公开给散户，并借此解释为什么机构不喜欢。
我不觉得 Citi 或 Kepler 的任何“分析师”应该对 $SOI 为什么会这样感到惊讶： 一个 1 倍账面价值、在 CPO / 硅光基板里几乎垄断的公司（现在大概 1.4 倍）。 会被重估 40%+。 尤其是在一篇易懂的分析被传播出去之后，人们就能自己建立信念。 时代变了： 机构想让那些“只会发热门、没脑子的网红”去推荐 Paypal 和其他已经过热的股票。 或者鼓动 WSB 的人去买 $TSLA 的 0DTE 看涨期权。 而我是在做一个被低估的、十亿美元级欧洲瓶颈 / 断点公司的供应链研究。然后还把研究免费给了大家。 不是把它锁在 2000 美元+ 的机构研究报告后面。 免费。 我是在教育散户，告诉他们我自己是怎么理解供应链瓶颈、光子和基本面的。 然后再把这些整理成足够简单的 thesis，让大家也能形成自己的观点。 而且第一次，散户在 X 上能够比机构更早地看到那些基础面瓶颈。 看看 $AXTI：我在约 5 亿美元市值时就发给所有散户看了。 现在机构正在涌入，把它推到 26 亿美元以上，因为它是光子行业关键的 InP 基板供应商。 这就是一句“说破的潜台词”： 当一个免费、受欢迎的 X 账号，成功教育了散户去理解像 Soitec 这样在基础面上被严重低估的技术公司时， 它就彻底破坏了机构靠付费墙研究去抢在散户前面的能力。 没有理由去淡化这种趋势。 我相信股票是正和游戏，所以没必要守着信息不分享。
英文原文
Don't think any "Analyst" from Citi or Kepler should be surprised why $SOI: A 1X book CPO/Silicon Photonics Substrate virtual monopoly (now ~1.4). Gets re-rated 40%+. Especially after a digestable analysis gets distributed for people to build their own conviction on. Times have changed: Institutions want dumb, popular "influencers" to publish longs on Paypal and other overbought stocks. Or encourage folks on WSB to buy 0DTE call options on $TSLA. I'm doing supply-chain research on an undervalued billion dollar European bottlenecks/chokepoints. Then gave that research away for free. Not paywalled for $2000+ behind institutional research notes. Free. I'm educating retail on my own thought process regarding supply chain bottlenecks, photonics, and fundamentals. Then putting that into a simple enough thesis, so they can form their own opinions. And for the first time, retail is able to front-run institutions on fundamental bottlenecks. Just look at $AXTI: I posted at ~$500m valuation for every retail investor. And now, institutions are piling in, sending it to $2.6 billion+ as the fundamental InP substrate provider to the photonics industry. This is the quiet part said out loud: When a free and popular X account successfully educates retail on highly strategic, fundamentally undervalued tech companies like Soitec: It completely disrupts the institutions' ability to paywall research and frontrun retail investors. There’s no reason to downplay the trend. I believe stocks are a positive sum game, so there's no reason to gatekeep information.
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强调 thesis 会随催化剂变化而更新，近期对战争股、无人机和部分瓶颈股重新转多。
感谢你指出这一点。如果你有认真看过我的帖子，你就会发现我的 thesis 其实是会变的。 市场会随着每次财报和新的催化剂（比如宏观）不断更新。 像 $SNAP 这种，如果 SBC 没有明显下降，我就会转空并退出仓位。 但如果 gcloud opex + 变现能力真的能改变局面，Evan 又把 SBC 砍下来，那它也可能被重新定价。 $VPG 我之前发过关于 Optimus BOM 改用中国供应商做量产的新闻。 最近的冲突之后，我其实又重新看多战争股、无人机公司，以及 $LPTH。 $OSS 我们也看到它涨了差不多 80%？ $VLN 我仍然觉得它被低估，只是现在价格基本和我发帖时差不多。 大家老是截图我去年看多 $IREN 的帖子，可如果它们又开一个 60 亿美元 ATM，我也能立刻转空。 很多人误以为“我在某个时间点看多”，就等于我跟一只股票结婚了；但其实只要催化剂变了，我的看法就会变。 不过话说回来，我还是喜欢像 $LPTH 和 $OSS 这样的东西，德国锗瓶颈和边缘计算的逻辑并没有变。 和 $NBIS 一样，有些东西就是需要时间去兑现。
英文原文
Appreciate you calling me out on that. If you ever read my posts, my thesis can change. Markets are constantly updating every earnings with new catalysts such as macro. For things like $SNAP I flipped bearish when SBC didn’t go down materially and exited my positions. But gcloud opex + monetization can materially flip it if Evan cuts SBC. $VPG i published news on Optimus BOM switching to Chinese suppliers for production. I’m actually bullish on war stocks again, drone companies, and $LPTH again due to recent conflicts. That was following the Venezuela conflicts. $OSS is up like 80%? $VLN I still think it’s undervalued but it’s around the same price I posted. People are still screenshotting me saying I’m bullish on $IREN from last year but if they launch a $6 billion ATM, I can turn bearish. Think people mistake being bullish in one point in time to married to a stock, when things materially change based on catalysts. That being said I still like things like $LPTH and $OSS, nothings changed about germanium bottlenecks or edge computing. And like $NBIS sometimes they need time to play out.
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强调 AI 不能很好地做多跳连接和供应链映射，人类需要重新核对供应链 alpha。
AI 在多跳连接（多个阶段之间的关联）和供应链映射上非常弱。 这也包括去考虑那些并不直接和某家公司绑定、但会带来未来潜在瓶颈的意外事件（alpha）。 比如说，假设 $AAOI 在财报电话会上暗示，超大规模云厂商把市场上能买到的光收发器都买空了。 AI 不会自动把这件事和 $AXTI 的 InP（磷化铟）基板需求联系起来。 所以人类重新核对、重新梳理就很重要。
英文原文
AIはマルチホップ接続（複数の段階を経た繋がり）やサプライチェーンのマッピングが非常に不得意です。 これには、企業に直接結びついていない関連事象に基づく将来の潜在的なボトルネックのような、予期せぬ事象（アルファ）を考慮に入れることも含まれます。 例えば $AAOI が決算説明会で、ハイパースケーラーが市場にある光トランシーバーをありったけ買い占めていると示唆したとします。 AIはそれを $AXTI のInP（インジウムリン）基板の需要と関連付けることはありません。だからこそ、人間が再確認することが重要なのです。
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感谢夸奖，并认为股票是正和游戏，知识就该分享给大家。
@institLPGP 感谢夸奖！ 股票是正和游戏，所以不如把知识分享给所有人。
英文原文
@institLPGP Appreciate the kind words! Stocks are positive sum, so might as well share the knowledge with everyone.
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称赞光子供应链总结，并表示自己更偏好高 beta 标的而不是设备商。
从 $AXTI 到 $AAOI，这份光子供应链标的总结做得真好！ 为了最大化收益，我个人更偏好更高 beta 的标的，而不是像 $AIXA 这种设备商，或者爬坡较慢的名字。 尤其我预计光子会成为 AI 的新范式，所以我绝对不想错过这波。
英文原文
$AXTI から $AAOI まで、フォトニクス・サプライチェーン銘柄の素晴らしいまとめですね！ 利益を最大化するために、私個人としては、$AIXAのような装置メーカーや立ち上がりの遅い銘柄よりも、よりハイベータな銘柄へのエクスポージャーを選びました。 特に、フォトニクスがAIの新しいパラダイムになると予想しているので、この波には絶対に乗り遅れたくないんです。