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指出电力与半导体是主要瓶颈，并赞赏对方对术语的严谨态度。
@darydayani 电力、半导体(Semiconductors)以及其他瓶颈*。 但我很欣赏这种语义上的严谨。
英文原文
@darydayani Power, Semis, and other bottlenecks*. But appreciate the semantics
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SK海力士三星创新高，AI算力产业链迎世代财富机遇。
满眼皆是绿色（上涨）。SK海力士、三星（以及大概率 $EWY）今日均创历史新高。人工智能正在为算力（电力、瓶颈环节和半导体）的未来拥有者带来世代财富。
英文原文
It’s just an endless sea of green. SK Hynix, Samsung (and likely $EWY) are all time highs today. AI is bringing generational wealth to the future owners of compute (Power, Bottlenecks, and Semis). https://t.co/igFzY9whEB
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驳斥媒体将$RPI误读为迷因股，重申其受AI需求驱动的实质基本面逻辑。
媒体将“迷因股(Meme Stock)”$RPI 的涨幅归为此类，该股本月已上涨 46.12% 并守住收益。硅谷人士都穿龙虾(Lobster)服装时，你是否曾思考过 OpenClaw 需求是否存在结构性变化？ 《每日电讯报》今天发布了一篇关于树莓派(Raspberry Pi, $RPI) 的新文章。虽然我很感激被称为“AI 极客(AI Nerd)”…… 但我不理解为什么他们共同试图将树莓派框架化为“迷因股(Meme stock)？” 整个论点(Thesis) 是围绕 OpenClaw 变体作为首选硬件带来的总可寻址市场(TAM) 扩张。 在财务方面，论点在于如果囤货持续，收入数字如何能从预期的“14% 增长”增加到“适度的 48-55%”。 我原始论点的直接引用是：这将是“反转的顺风(tailwind for a reversal)”，且“收入应受益于需求增加”。 这是逐字引用的。 我不理解像《金融时报》这样的媒体机构如何能从上述内容 -> 变成从未说过的虚假评论。 对于《金融时报》：他们插入了关于“可被框架化为对立面(big shorts)的大空头”的虚假评论。 对于《每日电讯报》：他们插入了诸如“对公司本身的喜爱而非财务表现或潜力”的虚假评论。 我不确定大型媒体机构为何不被要求更高的标准，却能随意捏造评论？ 再次强调，$AAPL Mac Mini 作为 AI 编排(AI orchestration)硬件的囤货不会对苹果收入（作为一家 3.7 万亿美元市值的公司）造成显著影响。 然而，这对像 $RPI 这样的公司是实质性的(material)。 这就是核心论点。 OpenClaw 和 AI 智能体/集群(AI agents/swarms) 驱动树莓派销量的增加（更重要的是，作为长期催化剂），这可能导致收入预测超预期(beat) + 重估(re-rating)。 多家机构包括添加捏造评论的框架极其不真诚(disingenuous)。 这是一个基本的、高度具体的论点，但多家媒体机构只是决定捏造完全随机的内容，将树莓派描绘为迷因股。
英文原文
The media labeled “Meme Stock” $RPI has held its gains, and is up 46.12% this month. Ever stop to wonder if there’s something structural with OpenClaw demand if everyone in Silicon Valley is dressing up in Lobster Costumes? https://t.co/IkR5BXn2dd
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Yamamura因AI光子业务及股息利好大涨，估值仍低于账面价值。
顺便一提，这是日本最大的瓶罐制造商(Bottlemaker)。在我今天的帖子发布后，股价上涨了20.3%。> 看到类似的平行案例：Toto（马桶制造商）对应存储芯片，而Yamamura（瓶罐制造商）对应光子学(Photonics)。即使在此涨幅之后，其市值仍为2.95亿美元，低于3.6亿美元的账面价值。看来市场正在意识到上周宣布的结构性股息，从而为股东释放价值。此外，你还免费获得了一个同比增长91%的高增长、高利润率AI部门。
英文原文
This is Japan’s largest Bottlemaker by the way. Up 20.3% after my post today. > Seeing parallels like Toto the toilet maker with Memory vs. Yamamura the bottle maker with Photonics. Even after the increase, it’s still trading at $295M vs. $360M book value. Looks like markets is waking up to the structural dividend announcement last week, unlocking value to shareholders. On top of that you get a high growth, high margin 91% Y/Y AI segment for free.
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类比Toto和Yamamura，分析内存与光子学供应链瓶颈。
@hanbonjovi 在内存领域，确实存在与 Toto（马桶制造商）的相似之处。但在光子学领域，则是 Yamamura（瓶子制造商）。https://t.co/mG5BReQw7
英文原文
@hanbonjovi There’s definitely parallels to Toto the toilet maker for memory. But Yamamura, the bottlemaker for photonics. https://t.co/mGg5BReQw7
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作者按战略价值排序光子学供应链个股，并分享个人仓位偏好。
$AXTI 是我的首选，仅因其在光子学(Photonics)供应链中的战略价值。$LITE 紧随其后，若展望两年后则严重被低估，但目前看来略显超买。$COHR 大概排第三，$AAOI 排第四，作为另一只潜力股(Moonshot)，其凭借 Maia 和 Trainium 的放量获得了超大规模云服务商(Hyperscaler)的资质。话虽如此，我个人不喜欢在 $AXTI 这类小盘股上配置过高仓位，尽管 $COHR 排名第三，但我对其持仓比例最高。
英文原文
$AXTI is my favorite just because of their strategic value to the photonics supply chains. Otherwise $LITE is runner up, and largely undervalued if you fast forward two years. But as of now it looks a little overextended. Prob $COHR #3 and $AAOI #4 as another moonshot with hyperscaler qualifications just for Maia and Trainium ramp. That being said don’t personally like high allocations in smaller stocks like $AXTI, highest might be in $COHR despite it being #3
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博主幽默表示稍后需声称自己是保时捷
@jimcx0 稍后提醒我声称是保时捷 lol
英文原文
@jimcx0 Remind me later to claim that Porsche lol
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指出公司市值低于净资产，视股息为买入信号。
@pulseandpen 我的意思是，即使（资产）增加了15%，其市值(Market Cap)仍约为2.7亿美元，而资产为3.6亿美元，这甚至还没有计入他们的其他业务。所以基本上，清算公司(Liquidation Company)将返还3.6亿美元。我只是需要股息(Dividends)作为绿灯信号。
英文原文
@pulseandpen I mean even if it increased 15% it still trades at like $270m MC vs $360m in assets, not even factoring in any of their other businesses. So basically, liquidation company would be returning $360m. Just needed dividends for the green light.
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博主调侃自己为盈透证券带来大量用户，并指出其支持国际股票交易。
@MaoBaoBaomby 我觉得我在用户数量上硬扛着 $IBKR，给他们带来了创纪录的用户数。但这家经纪商可以交易国际股票。
英文原文
@MaoBaoBaomby I feel like I’m hard carrying $IBKR in terms of giving them record numbers of users. But that brokerage has access to international stocks.
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博主调侃巴菲特关注其日股观点，并偏好深度价值与光子学结合的投资。
@simonjung00 也许沃伦·巴菲特正在看我的帖子，寻找日本深度价值股 lol。不过这个更对我的胃口，深度价值 + 光子学(Photonics)概念。
英文原文
@simonjung00 Maybe Warren Buffet is watching my posts for deep value Japanese companies lol. This is more up my alley though, deep value + photonics play.
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博主分享新发现的山村公司研究结果。
@sedonaroxx 山村(Yamamura)是我在查看引用的帖子后刚刚发现的一家新公司。 我只是在发布关于它的研究结果。
英文原文
@sedonaroxx Yamamura is a new company I just discovered after looking at the quoted post. I’m just publishing my findings on it
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作者认为股市长期是正和博弈，坚持免费分享信息。
@Ren_aramb 股票长期来看是一个正和博弈(Positive Sum Game)，每个人都能从价值创造中受益。 我的偏好只是免费分发信息。如果市场喜欢这种分析，我也无能为力。
英文原文
@Ren_aramb Stocks are a positive sum game long term where everyone benefits from value creation. My preference is just to distribute information for free. Can’t help it if markets like the analysis.
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指出前述数据未包含其他增长部门
@OngJunJieOJJ 是的，这甚至还没有包括他们其他正在增长的部门 lol
英文原文
@OngJunJieOJJ Yeah, this not even including their other growing divisions lol
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当前股价隐含免费买入，结构性股息将返还价值。
价值被保留在公司内部（囤积）。 但市场可能错过的最大信号是结构性股息（Structural Dividends），它将价值返还给股东。 因此，以当前价格来看，这看起来像是你免费买下了这家公司，然后等待价值随时间返还。
英文原文
Value was kept inside the company (hoarding). But the biggest signal markets probably missed was the structural dividends to return value back to shareholders. So at current prices, it looks like you’re buying the company for free then waiting for value to be returned over time
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回复网友指出对方观点逻辑颠倒。
@jimcx0 按理说应该反过来才对……
英文原文
@jimcx0 Supposed to be the other way around…
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山村玻璃估值极低且光子业务高增，股息提升确认价值解锁。
仔细研究了一下：山村玻璃（TYO: 5210）是个大牛股。你基本上是在免费买入这家企业？其光子学部门的光通信盖（optical communication caps）业务同比增长91%。你仅支付2.4亿美元就买到了一家销售额5亿美元、实际账面价值（工厂、设备、现金）超3.6亿美元且拥有快速增长的AI数据中心光子学部门的公司。此前这被视为价值陷阱，但 -> 他们将股息率提升至5.5%，这是价值已解锁的最大信号。而在2月12日的财报中，他们证实这是结构性的（并非市场担忧的一次性事件）。这基本上就是等待并放松心态？
英文原文
Took a closer look: Yamamura glass (TYO: 5210) is a banger. You’re basically buying the business for free? And their photonics division is growing 91% Y/Y for optical communication caps. You are paying $240M for a company that does $500M sales with $360M+ in actual book value (factories, equipment, cash) and a fast growing AI DC photonics division. Before this was a trap but -> they upped dividend amount to 5.5%, which is the biggest signal that value is now unlocked. And now from their Feb 12th earnings, they confirmed this was structural (not just one off that markets were fearing) It’s just wait and chill basically?
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光子学2028年放量，存储需求结构性强劲且具定价权。
关于光子学(Photonics)的好问题，你可以看到2028年起会有大规模扩张。现在是2026年，市场正在提前定价预期（$LITE的利润目前不算高，但随着Google TPU等项目及其他应用的规模扩大，预计未来几年利润将激增）。 对于存储(Memory)，你看到它现在正体现在资产负债表上，净利润同比增长约300%。预计这种势头将持续到2028年。 在我看来，存储需求是结构性的，他们将在2028年晚些时候之前保持很强的定价权。
英文原文
Good question for photonics you can see major scale up 2028 onward. It’s 2026 now and things are just getting priced in anticipation ( $LITE profits aren’t exactly high, but they’re expected to balloon in a few years as Google TPU programs and others scale up). For memory you see it hitting the balance sheet now as net income increases like 300% Y/Y. This is expected to last well into 2028. Memory demand is structural and they’ll maintain a lot of pricing power into late 2028 though imo.
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买入AI股是对抗AGI的最佳对冲，存储处周期中段，光子学处起点。
@dubiousnoob 在我看来，对抗通用人工智能(AGI)和通用AI的最佳对冲方式是买入AI股票，而不是持有现金。但这并不意味着太晚，相关标的将不断创出历史新高(ATH)。目前某些领域（如存储）正处于周期中段，而其他领域（如光子学）则处于周期起点。
英文原文
@dubiousnoob Best hedge against AGI and general AI is buying AI stocks, not sitting on cash imo. But not late, things will make new ATHs every day. Just in the middle of the cycle right now for some things (memory) and at the start of others (like photonics)
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看好AXTI光子潜力及美股科技巨头，建议做多黄金。
$MU - 最终更看好 SK Hynix，但这是更安全的“美国制造”标的。 $AXTI 还有很长的路要走，需等待1年直到极端短缺出现。可能是光子学(Photonics)板块中回报潜力最大的最爱。 $EWY - Vega扩张的尾声，隐含波动率(IV)可能会将其推高一点。但如果你买入看涨期权(Call)，应是因为 KOSPI 上涨而非博弈 IV。 做多黄金是好的，因为外国正在大量买入并抛售美国国债。不喜欢在当前价位做空比特币(Bitcoin)。 $AMZN、$MSFT、$META 在当前估值下具有吸引力。
英文原文
$MU - ended up liking SK Hynix more but safer made in America play $AXTI long way to go, 1 year wait until extreme shortage hits. Prob my favorite in photonics sector for return potential $EWY - tail end of Vega expansion, IV will likely send it a tad higher. But if you’re buying calls do it because KOSPI goes up not for IV plays. Gold longs are good because foreign countries are buying it up and selling Us treasuries. Don’t like Bitcoin puts at these levels. $AMZN, $MSFT, $META are attractive at these valuations.
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分析AI供应链中关键海外垄断厂商及美国本土瓶颈环节的投资逻辑。
哈哈 https://t.co/8i18XOIKK7 我重点关注的海外股票摘要： 1. 日本帝人博谢(Nitto Boseki) - T-玻璃(T-Glass) 2. 台湾欣兴电子(Unimicron) - 基板/玻璃基板(Substrates/Glass Core) 3. 三星/SK海力士 - 高带宽内存(HBM) 4. 日本铠侠(Kioxia) - 与 $SNDK 合作的 NAND 闪存 5. 台湾南亚科技(Nanya Technologies) - 内存 我通常更偏好做多美国供应链，如 $INTC (晶圆代工)、$MU (内存) 或 $LPTH (锗)，因为它们具备“美国制造”的瓶颈优势及供应链地位。但这些海外公司要么对整个人工智能(AI)基础设施建设至关重要，要么能捕获大量溢出需求。 如果你想知道如何投资海外市场？ - $IBKR 像帝人博谢这样的公司有美国场外交易(OTC)等价物，如 $NBCLF。如果你使用 Robinhood，$EWY / $FLKR 可以提供对韩国大型内存公司的敞口。 像帝人博谢这样的公司接近垄断，因此这是我特意去投资的极少数海外公司。
英文原文
lol https://t.co/8i18XOIKK7
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建议AI实验室实施KYC验证以遏制模型蒸馏风险。
今天，Anthropic 点名批评了 DeepSeek、Moonshot 和 Minimax 的蒸馏行为。 OpenAI 也面临中国实验室同样的问题。 没人做的最愚蠢的修复方案： KYC 验证。 从 $HOOD 到 $IBKR 的每家金融机构都这样做以追踪资金流向（例如 Persona 自拍/ID）。 同样的规则应适用于 token 流。 美国前沿实验室应尽快对其最新模型实施此措施。 我确信他们关心无摩擦增长，但这关乎国家安全风险，且个人/企业只需经历一次此流程。 这是最容易在一天内完成的修复方案。 如果不这样做，中国实验室将继续找到绕过方法。
英文原文
Today, Anthropic called out DeepSeek, Moonshot, and Minimax for distillation. OpenAI has also faced the same issues with Chinese labs. The most braindead fix nobody is doing: KYC verification. Every financial institution from $HOOD to $IBKR does this to track flow of funds (eg. Persona selfie / ID) Same should apply to token flows. American Frontier Labs should start doing this soon for their latest models. I'm sure they care about frictionless growth, but this is national security at risk and people/enterprises only need to go through this process once. This is by far the easiest fix that can be done in a day. Chinese labs will continue to find bypasses if this is not done.
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市场资金从虚高标的轮动至超大规模云厂商资本支出相关的电力与半导体板块。
@rioferdy838 如果市场将许多估值虚高的标的轮动到超大规模云服务商资本支出(Capex)交易中的电力股和半导体股，这并不令人惊讶。
英文原文
@rioferdy838 Not surprising if market rotated a lot of the inflated names into the hyperscaler capex trade in power names and semis
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SNDK 专注于自身业务，无视市场波动。
$SNDK 并不关心市场的其他部分。 https://t.co/vUk3NUnQ0P
英文原文
$SNDK does not concern itself with the rest of the market. https://t.co/vUk3NUnQ0P
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在47%IV买入LEAPS，预期波动率扩张至55%
@Veri_ta5321 @TheValueist 隐含波动率(IV)交易可能已处于尾声，但看涨期权(Call Options)大概率会随指数上涨而走高。事实上，我今天在47%的IV水平上又买入了一些长期期权(LEAPS)，因为我预计其长期将扩张至约55%。
英文原文
@Veri_ta5321 @TheValueist Probably on tail end for the IV trade but calls will likely go up from index going up anyway. Actually just bought more leaps at 47% IV today since I expect it to expand further to ~55% long term.
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博主幽默回应网友，表明自己是男性。
@shivprakash @TheValueist 我是个男的
英文原文
@shivprakash @TheValueist I’m a guy
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计划持有至2027-2028年，视IV上升为额外收益。
@exitvalley 我会持有到 2027 或 2028 年，到时候再看。隐含波动率(IV)的上升只是一个额外的好处，而不是直接持有更多 SK 海力士(SK Hynix) 或者对 $FLKR 或 $EWY 进行保证金交易。
英文原文
@exitvalley I’m holding until 2027 or 2028 we’ll see. The IV increase was just an added benefit instead of directly holding more SK Hynix or going margin on $FLKR or $EWY
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分享关于$EWY及韩国存储股的S级免费研究，结合宏观、微观与衍生品技术面。
这是我免费发布的 S 级研究！ 感谢像 @TheValueist 这样的技术派博主的点名推荐，他们看到了这个交易想法有多棒： -> 尽管 ETF 进行了再平衡，仍梳理出了 $EWY 与 SK 海力士/三星之间的穿透结构(pass through structures) -> 通过将其与已实现隐含波动率(realized IV)进行对比，发现了特定期权链上 2028 年波动率定价的问题。 -> 将其总结为易于理解的论点(thesis)。 此外，在三星/SK 海力士预测下调后，叠加了方向性的长期存储超级周期(long memory supercycle)。 并非每个人都能从 Jane Street 算法中获利，并预见韩国整体波动率的上升！
英文原文
This is S tier research I put out for free! Appreciate the shoutout from technical folks like @TheValueist who saw how awesome this trade idea was: -> mapped pass through structures of $EWY and SK Hynix/Samsung despite ETF rebalances -> found 2028 volatility pricing issues on option chains in specific by comparing it to realized IV. -> summarized that into an easy-to-understand thesis. on top of directional long memory supercycle after breakdowns of Samsung/Sk Hynix projections. Not everyone can profit off of Jane Street algorithms and foresee South Korea citing increasing volatility across the board!
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解析做市商长期波动率定价错误导致期权价值逆势上涨。
基本上，做市商错误地定价了长期波动率。短期波动率定价相当合理（波动率估算为66%），因此短期期权价格下跌。但他们在长期定价上搞砸了，随着他们提高波动率定价，期权价格随之上涨。这导致尽管标的股票下跌，所有期权价值依然上升（Vega扩张/维加扩张）。不知道这有没有帮上忙。
英文原文
Basically market makers mispriced long term volatility wrong. Short term is priced decently at 66% (estimate of volatility) hence why shorter dated is down. But long term they basically messed up, so as they increase the volatility pricing, option pricing goes up. And this causes all the option values to go up (Vega expansion) despite the underlying stock going down. Idk if that helped at all
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解析$EWY波动率错配引发的Vega扩张现象。
这是波动率错配引发的 Vega 扩张（Vega expansion）的实际表现。 $EWY 的隐含波动率（Implied Volatility, IV）指数下降。 整个长期期权链（Long term option chain）上涨。 https://t.co/EEuYTCyxYH
英文原文
This is Vega expansion in action from volatility mispricing. $EWY SK index down. Entire long term option chain up. https://t.co/EEuYTCyxYH
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分析XLU期权波动潜力及EWY存储周期重估逻辑。
$XLU 的虚值期权(OTM)由于隐含波动率(IV)较低，双向大幅波动的可能性更大。如果这是因电网现代化和 AI 推理而出现的百年一遇的重估，可能会非常有趣。 $EWY 极大概率会出现 Vega 扩张 + 基于存储超级周期的方向性做多，但除非市场将三星定价为美国超大规模云厂商并消除韩国折价，否则一年内翻 10 倍的可能性极小。
英文原文
$XLU with OTM is likely to move a lot more both ways due to low IV. If it is a once in history re-rating bc of grid modernization and ai inference), could be very interesting. $EWY is high probability Vega expansion + directional long from memory supercycle but extremely unlikely to return 10x in a year unless markets price in Samsung like a US hyperscaler + remove the Korean discount