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匿名者，你听了我关于 $AXTI 的论点吗？ 警告：整个 AI 行业可能会受到两家公司的瓶颈制约： 1. $AXTI（市值 7 亿美元） 2. $SMTOY（市值 317 亿美元） 这两家公司控制了全球 60–70% 以上的磷化铟(InP)衬底市场。 未来的 $NVDA、$GOOGL TPU v7 集群、$META、$MSFT、$AMZN 超大规模计算集群都需要基于磷化铟(InP)的激光器和接收器。 $AVGO、$LITE、$COHR 使用磷化铟(InP)用于 800G/1.6T 光收发器中的电吸收调制激光器(EML)、分布反馈激光器(DFB)及其他光基础设施。 如果没有磷化铟(InP)衬底，供应链就会停滞。 在查看了从 TPU 到 Maia 的物料清单(BOM)后，看起来未来的专用集成电路(ASIC)、GPU 和超大规模部署严重依赖光子学。 而这两家供应商可能会冻结全球磷化铟(InP)衬底市场，涵盖几乎所有领域： - 超大规模计算光学（TPU 集群等） - 光收发器（5G、数据） - 激光雷达(LiDAR)（Robotaxi、无人机、军事） - 光模块（互连集群） - 硅光子学激光芯片（Nvidia 未来的共封装光学(CPO)以及 Intel/Broadcom 硅光子学引擎使用磷化铟(InP)连续波激光阵列。） 由于这些公司占据了市场供应的大多数： - AXTI（估计 ~30–35%） - 住友（估计 ~30%） - JX 日本（估计 10-15%） 仅此而已。（例如，Yole 2021 年的行业报告指出“住友电工 + AXT 共同拥有‘超过 75%’的磷化铟(InP)衬底市场”） 超大规模计算/AI 正在向光子学转变，但整个 AI 行业是脆弱的。 如果 $AXTI 或 $SMTOY 中的任何一家停止供应材料，整个未来的 AI 建设就会瘫痪。更疯狂的是，一家 7 亿美元的公司可能成为这一切的中心。 随着 AI 行业向光子学转变，磷化铟(InP)衬底可能会与高带宽内存(HBM)一起成为最大的瓶颈之一。