· 供应链分析
涉及标的： $MRVL$SMTC$SIVE$MTSI$AAOI$TSEM$Win$AXTI$SOI$IQE$LITE$COHR
Lightcounting："这不是笔误" 到 2030 年，光互连市场很有可能从 2025 年的约 190 亿美元增长到 1000 亿美元以上。 如果你想看我最喜欢的名字： 复合型：$MRVL、$SMTC CW 激光：$SIVE、$MTSI、$AAOI 晶圆代工：$TSEM、Win Semi 衬底 / 外延：$AXTI、$SOI、$IQE 黄金标准：$LITE、$COHR 下一轮 TAM 扩张的乘数，主要由 CPO / Scale Up 驱动，而这大多由 SiPh 和外部 CW 激光推动。
Lightcounting: "This is not a typo" Optical interconnects has a reasonable chance to reach $100B+ by 2030 from ~$19B (2025). If you're looking for my favorite names: Compounders: $MRVL, $SMTC CW Lasers: $SIVE, $MTSI, $AAOI Foundries $TSEM, Win Semi Substrates/Epitaxy: $AXTI, $SOI, $IQE Gold Standard: $LITE, $COHR The next TAM expansion multiplier is CPO/Scale Up, largely driven by SiPh and external CW lasers.