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光子超级周期已经来了。 $NVDA 正在带头把下一次飞跃推向 CPO 和硅光。 而我们现在离拐点还很近，供应链里的瓶颈，比如 Soitec（$SOI）或者 Sivers（$SIVE），都已经开始显现。 “NVIDIA 对 Spectrum-X 交换机和 co-packaged optics 的更新，是一个重要时刻，说明硅光已经成为下一代 AI 基础设施的核心。” 尽管系统扩展长期依赖铜互连，但公司现在已经把光子放到了未来平台的核心，包括 Vera Rubin Ultra。 这种转变预计将支撑越来越复杂的配置，比如 NVL576，以及未来像 Kyber NVL1152 这样的架构。” “Nvidia 已经在量产 Spectrum-X Photonics，也就是 co-packaged optics（CPO）以太网交换机。 公司还宣布了 Quantum-X Photonics InfiniBand 交换机，它通过自有的 scale-out 互连，每秒可提供高达 800 Tb 的带宽。” 虽然铜依然重要，但它已经无法单独承受 AI 规模需求。 NVLink8 CPO 大概是最大的信号，因为 $NVDA 也把硅光带进了它的 scale-up NVLink 互连，而不仅仅是 scale-out 网络。 scale-out 的 CPO 现在 / 2026 年已经在出货，NVLink scale-up 的 CPO 也很快会到来。 范式已经改变，AI 基础设施的瓶颈现在正正式由“光”来解决。 市场只差时间去发现这些供应链中的瓶颈，然后再把它们计价进去。