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指数下跌-2.46%。整个期权链全线飘红+13-20%。 这就是当你发现做市商在期权链中存在定价错误时会发生的情况。 话虽如此，隐含波动率(IV)回升至更合理的38-39%，但个别组件（SK海力士、三星）的波动率可能仍有几个百分点的偏差。 （引用内容翻译）： 我发布在“淋浴思考”频道的交易思路： 韩国指数波动率套利并利用布莱克-斯科尔斯模型。 $EWY 看涨期权似乎存在定价错误。 这是贝莱德旗下的韩国指数，主要由存储芯片（三星电子、SK海力士）构成。 尽管该指数被定价为普通指数的隐含波动率，但个股每日波动2-5%+，且1年涨幅达136.25%。 三星波动剧烈。SK海力士波动剧烈（例如预估65%-80%）。 但通过指数组合后的定价远低于低贝塔值的 $GOOGL (37.33%) 和 $AMZN (39.12%)，隐含波动率仅约32%。 我观察 $EWY 一段时间，它确实看起来波动很大。 至于定价，我猜测做市商(MM)基于历史平均值（5-10年）定价隐含波动率，当时韩国指数完全持平。他们预期两年后的看涨期权会回归均值。 但这种波动率应成为新常态，因为市场正在定价新的存储超级周期（例如 $TSM 从30% IV升至46.2% IV）。 看涨期权将从三星+SK海力士带动指数上涨中受益。 主要好处是你能获得 $KORU 无法提供的 Vega 扩张。 你也无法像美国个股那样获得这种期权做市商的压盘效应，因为这是韩国国家指数且期限较长。 简而言之：个别组件SK海力士+三星具有高波动性。 它们基本占指数的一半，但指数期权以低波动率定价，或许是因为基于过去5-10年的历史数据。 看涨期权将从未正确定价的 Vega 扩张中受益，因为做市商的前瞻波动率估计过于锚定于历史已实现波动率，而过去5-10年 $EWY 的波动率很低。