· 供应链分析
我持有的、在 $SNDK 财报后有趣的受益者： 群联电子 (TPE: 8299) 和 美光科 (TPE: 2337)。 类似于南亚科 (1年涨幅 1,035.96%) 填补了 $MU、SK 海力士和三星留下的传统 DRAM 空白： 群联电子在闪存 (库存) 方面对 SanDisk 做同样的事。美光科则通过 MLC NAND (拥有晶圆厂) 填补空白。 所以这是另一个“传统空白”策略。 随着 $SNDK 将其 NAND 晶圆转向企业级 SSD 以聚焦 AI，群联/美光科看起来要填补这一真空。 特别是当 SK 海力士和三星停止生产 MLC NAND 以聚焦 HBM 时，这两家公司将成为传统存储领域的“最后幸存者”。 群联电子恰好拥有 2024/2025 年大量低成本 NAND 库存。 美光科正在增加 MLC NAND 产量以填补三星/SanDisk 转型留下的空白。 所以对于 SanDisk 留下的“南亚科 2.0”： 群联 = 巨大库存的价格套利 美光科 = MLC NAND
Interesting beneficiaries post $SNDK earnings that I own: Phison (TPE: 8299) and Macronix (TPE: 2337). Similar to Nayna (1,035.96% 1Y) that filled legacy dram void from $MU, Sk Hynix, and Samsung: Phison does the same with Sandisk with flash (inventory). And Macronix with MLC NAND (owns wafer fabs). So another "legacy void" play. As $SNDK pivots their NAND wafers toward enterprise SSDs to focus on AI, Phison/Macronix looks to fill the vacuum. Esp. when Sk Hynix and Samsung stop making MLC NAND to focus on HBM, the "Last Man Standing" for legacy storage would be those two. Phison happens to be sitting on a massive stockpile of lower-cost NAND from 2024/2025. And Macronix are upping their MLC NAND production to fill the void from the Samsung/SanDisk pivot. So for Nanya v2 left by Sandisk: Phison = Massive stockpile price abritrage Macronix = MLC NAND