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自从我发帖之后，$IQE 已经涨了大约 70%。 它是全球最大的 InP epifab 之一。 不过，$IQE 身上有太多历史包袱。 因此，像 Landmark 这样更小、纯粹的同类公司，市值都到了 42 亿美元，而 $IQE 还在低估值里交易。 既然它拥有巨大的反应器潜在产能，而且市值只有约 2.5 亿美元，那它真正需要做的只有： 去掉拖累。重组清债。把产能重心转向 AI。 而 CTO 终于出来重申了我关于光子的 thesis： “对于 InP 来说，这意味着 6 英寸晶圆。四年多前，IQE 就是第一个展示 6 英寸 InP 技术的公司，因为他们很早就意识到了这点。 IQE 已经展示了高速度光器件在 6 英寸晶圆上所需的纯度、均匀性和重复性。 IQE 已经准备好帮助推动下一波 AI 硬件和数据中心创新。” 虽然这看起来像一篇很普通的营销稿，但这正是他们要重新被定价成一家十亿美元级公司的 thesis。 更多行业高管应该去听市场的声音。 风险当然还在，尤其是重组层面。 但现在该看管理层能不能成功执行，并把重点放在 AI / 光子上，而不是历史业务。 不过，这种明确表态，正是我个人愿意承担风险的原因，因为这说明他们正在朝正确方向走。