中文翻译
这篇 $VLN thesis 很不错！我的想法类似：一家拥有一级客户、毛利率极高的 fabless 半导体公司，竟然只按荒谬的约 2 倍 EV/收入交易。 我觉得大家还没理解：一家没有债务、8000 万美元前瞻收入、63% 毛利率、机器人/工业垂直业务毛利率 69.1%（占收入 75%+，同比增长 40%）的公司，不应该接近市值、现金/资产 1:1 的水平交易。 人们只是拿“内幕卖出”或“以色列公司”当空头理由，却不看财务。 这个估值太疯狂了。
· 个股论点
认为 VLN 是高毛利 fabless 半导体的疯狂低估值
涉及标的： $VLN
英文原文
Nice thesis on $VLN! Similar thoughts where you have an extremely high margin fabless semi trading (with t1 customers) trading close to a ridiculous 2 ev/revenue. Don’t think people quite understand that you don’t have companies trading close to 1:1 marketcap, cash/assets if they have no debt, $80m fwd revenue off 63% gross margins, 69.1% on their robotics/industrial vertical (75%+ of revenue growing 40% y/y). People are just citing “insider sales” or “Israeli company” as bear cases without looking at the financials. This is a crazy valuation