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吐槽：这张 $CRCL 图表很好地说明了为什么技术分析(TA)意义不大——基本面更重要。 当人们在 IPO 时发布 $BULL 的技术分析时，我正在做权证套利并翻白眼。BULL 从 10 美元涨到 70 多美元，但人们只在 1% 的流通盘中交易。当股份解禁时，BULL 跌回了 10 美元的 IPO 价。 对于 CRCL，我们看到从 31 美元 IPO 价涨到 200 多美元，因为人们在有限流通盘中交易，且市值几乎与 $COIN 相当（后者拥有加密货币交易所，并与 Circle 有 50% 的利息收入分成）。当 140 多万股 Circle 股份提前解禁时，价格暴跌回 130 美元。如果你看到 $CRCL 回到 200 美元，这是一个轻松的空 Circle 多 Coinbase 策略。 完整的 180 天禁售期在 12 月 2 日结束，两个月后你还有超过 100 亿美元的潜在抛压。我对 USDC 和 Circle/Coin 持看涨态度，但鉴于现有的商业模式，考虑到像 Tether 这样的稳定币业务通过利息收入赚钱，$CRCL 在今天 200 美元时价值超过 $COIN 的一半是没有道理的。 在即将到来的股份解禁面前，技术分析毫无意义。 教训：流通盘和基本面 > 图表上的线条。