· 个股论点
以防你好奇我为什么如此看好传统存储(legacy memory)…… 它们的涨价幅度似乎比 $NBIS 今天报告的 GPU 租赁 +17-21% 或太诱村田(Taiyo-Murata) 类型的 MLCC 涨价要极端得多。 预计下半年(H2)的涨价预测： - SLC NAND：下半年比上半年 +120-170% - 高容量 NOR：下半年比上半年 +90-110% - ~DDR3/DDR4：Q3 +50% - DDR2：Q3 +35-40% - LPDDR：Q3 +20% 或更多 - DDR1、旧款 LPDDR 和 PSRAM：也在上涨 作为一个综合视角…… 其中很多是在上半年已有涨价(例如 SLC NAND 上半年涨 130-150%)的基础上叠加的，因此 2026 年累计涨幅达到 +406%-575%。 这比上游晶圆 COGS 涨价(例如 $PSMC 的 DRAM 晶圆 +45%)对整体合并净利润的影响更大。 所以我预计许多传统存储无晶圆厂(fabless)公司的 Q3 财报会非常亮眼(cook)。
Just in case you're wondering why I'm so bullish on legacy memory... Their hikes seem a lot extreme than $NBIS reported +17-21% GPU rentals today or Taiyo-Murata type MLCC hikes. Price hikes projections expected for H2: - SLC NAND: +120-170% in H2 vs H1 - High-capacity NOR: +90-110% in H2 vs H1 - ~DDR3/DDR4: +50% Q3 - DDR2: +35-40% in Q3 - LPDDR: +20% or more in Q3 - DDR1, older LPDDR and PSRAM: also rising As a consolidated view... Lot of these are stacked off existing hikes H1, (eg. 130-150% for H1 SLC NAND), so you get +406%-575% cumulative throughout 2026. Which impacts blended net income overall more than upstream wafer COGS hikes (eg. +45% DRAM wafers from $PSMC) So I'd expect Q3 earnings for a lot of the legacy memory fabless companies to cook