· 个股论点
$194亿 $MSFT 5年，$38.8亿/年 / 4 = $9.7亿。 $30亿 $META 5年，$6亿/年 / 4 = $1.5亿 这仅仅是两个超大规模云服务商(hyperscaler)的合同。他们的核心业务是企业客户，如 Shopify、Cursor、埃森哲(Accenture)以及政府等。（例如今年年化经常性收入(ARR)为$11亿，增长非常迅速）。 仅来自 Meta/MSFT 的季度收入为$11.2亿，来自企业客户的约$10亿/季度，再加上更多带有互联网关(GW)容量的合同。
$19.4B $MSFT 5 years $3.88B/year / 4 = $970m. $3B $META 5 years, $600M/year /4 = $150m That's just two hyperscaler contracts. Their core business are enterprises like Shopify, Cursor, Accenture + Governments and so on. (eg. $1.1B ARR this year, growing very rapidly). $1.12B/quarter from just Meta/MSFT alone, ~1B/quarter from enterprise clients + more contracts with connected GW capacity.