中文翻译
很多人对 $NBIS 的这一点存在误解： 全栈(Full-stack) 是一种护城河，因为它优化了内部运营支出(opex)并提高了利润率。这不仅仅是纯粹的外部营销手段。 我们已经看到过为什么在大规模扩张时利润率很重要，当市值 $8000 亿的巨头 $ORCL 在毛利率仅为 14% 的情况下进行建设时遇到了困难。
· 个股论点
澄清 $NBIS 全栈优势在于优化成本提升利润率，而非仅营销。
英文原文
A lot of people misunderstand this point with $NBIS : Full-stack is a moat because it optimizes internal opex and increases margins. It’s not just purely an outward marketing play. We’ve already seen why margins are important at scale when $ORCL a $800B giant had trouble with buildout with 14% gross.